本報(bào)訊 （記者王鏡茹）8月25日晚間，珠海珠免集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“珠免集團(tuán)”）披露2025年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)推進(jìn)“免稅+商管+商貿(mào)”轉(zhuǎn)型主線，公司免稅業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.31億元，凈利潤3.91億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額4.56億元。受行業(yè)深度調(diào)整影響，公司本期房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)收入和毛利較上年同期下降，上半年整體仍處虧損，但虧損幅度較上年同期明顯收窄，經(jīng)營活動現(xiàn)金流改善。免稅業(yè)務(wù)盈利成為主要支撐，為公司穩(wěn)定基本盤發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

    半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.74億元，同比減虧2.80億元。雖然整體尚未實(shí)現(xiàn)盈利，但減虧幅度擴(kuò)大，顯示經(jīng)營質(zhì)量邊際改善。市場人士指出，在利潤端承壓的情況下，現(xiàn)金流改善有助于緩解短期資金壓力。同時，公司資產(chǎn)負(fù)債率、期間費(fèi)用率等核心指標(biāo)仍待進(jìn)一步優(yōu)化，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整是下階段的重要任務(wù)。

    在存量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，珠免集團(tuán)持續(xù)加大銷售力度，通過數(shù)字化營銷升級與渠道資源整合，加速推動存量房地產(chǎn)銷售去化，全力履行“五年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有序退出”承諾。轉(zhuǎn)型后的珠免集團(tuán)免稅業(yè)務(wù)在上半年交出一份相對穩(wěn)健的答卷，成為推動整體業(yè)績改善的核心動力。報(bào)告顯示，免稅板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.31億元，凈利潤3.91億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額4.56億元，有效改善公司整體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

    據(jù)了解，今年上半年，珠免集團(tuán)在免稅業(yè)務(wù)上不斷推陳出新，通過引入香檳、白蘭地等新品，拓展跨境電商與完稅貿(mào)易渠道，進(jìn)一步提升了香化、食品銷售占比。同時，公司積極調(diào)整免稅店經(jīng)營布局，實(shí)施差異化品類經(jīng)營策略，有效提升免稅店坪效。在品類拓展上，珠免集團(tuán)緊跟消費(fèi)趨勢，不斷引入國際一線品牌和熱門商品，深化與保樂力加、軒尼詩等國際品牌的合作，滿足消費(fèi)者對高品質(zhì)商品的需求。

    目前，珠免集團(tuán)正在加快構(gòu)建“免稅+商管+商貿(mào)”生態(tài)體系。通過跨板塊協(xié)同，免稅業(yè)務(wù)為商管和商貿(mào)提供流量和品牌效應(yīng)，商管和商貿(mào)則通過數(shù)字化和場景創(chuàng)新反哺免稅，協(xié)同格局初步形成。

    此外，三亞灣壹號商業(yè)項(xiàng)目正加快招商，依托海南自由貿(mào)易港政策背景，被視為公司未來在旅游零售領(lǐng)域的重要增量。市場觀察人士指出，隨著海南自貿(mào)港封關(guān)進(jìn)入倒計(jì)時，該項(xiàng)目未來釋放價(jià)值的窗口期已逐漸臨近。

    總體來看，2025年上半年，珠免集團(tuán)整體經(jīng)營仍處調(diào)整期，但減虧幅度擴(kuò)大，現(xiàn)金流有所改善，免稅業(yè)務(wù)盈利對整體形成支撐。分析人士認(rèn)為，在粵港澳大灣區(qū)區(qū)位優(yōu)勢和政策利好疊加下，公司“免稅+商管+商貿(mào)”的轉(zhuǎn)型路徑正在逐步推進(jìn)，下半年相關(guān)舉措的落地仍值得關(guān)注。

（編輯 黃力 郭之宸）