本報記者 冷翠華

    中國人保日前發布的2025年半年度報告顯示，該公司上半年多項指標達到“歷史同期新高”。在8月28日舉行的中期業績發布會上，中國人保管理層詳解背后原因，同時，針對財險業務如何“反內卷”、如何看待當前股價以及公司的投資策略等話題進行解答。

    多項指標創歷史同期新高

    根據中國人保披露的半年報，上半年，該公司業績持續向好，高質量發展成效顯著，多項指標創歷史同期新高。例如，總投資收益415億元，創歷史同期新高；全集團合并凈利潤359億元，創歷史同期新高；財產險業務綜合成本率95.3%，創近10年同期最好水平。

    同時，上半年，中國人保旗下的人保壽險首年期交保費收入創歷史同期新高，中國人保旗下的人保健康保費收入再創歷史同期新高，首次邁上400億元臺階。

    在良好業績的支撐下，上半年，中國人保相關的股票股價延續漲勢，再創新高。其中，A股的中國人保創近6年來最高價，H股的中國人民保險集團創上市13年來最高價，H股的中國財險創上市22年來最高價。

    中國人保總裁趙鵬在業績發布會上表示，近年來，中國人保堅持穩中求進工作總基調，在復雜發展環境中，遵循發展規律，把握發展主動，呈現穩中有進、向好向優的發展態勢：一是在落實國家戰略中當好排頭兵，在“十四五”期間保險責任金額復合增長率超過20%；二是在模式創新中當好引領者，在業內率先探索風險減量服務商業模式，同時開創海外新能源車險定價模型與管理模式；三是在轉型發展中爭做領跑者，積極推進人身險價值轉型；四是在資產管理中保持高水平，上半年集團年化總投資收益率保持5.1%的較高水平。

    積極順應“反內卷”的行業趨勢

    上半年，中國人保旗下的人保財險綜合成本率為95.3%，創近10年同期最好水平，同比下降1.5個百分點。這背后，既有上半年大災損失較少的原因，也是公司持續提質增效的體現。

    中國人保副總裁兼人保財險總裁于澤表示，上半年，公司累計受大災損失凈額25.1億元，同比下降38.3%，大災合計影響綜合賠付率1個百分點。大災和重大事故是保險事故的重要組成部分，公司將在定價、承保、再保等經營管理中綜合考慮、統籌安排，降低大災和重大事故對業績帶來的波動。

    談及各行各業的“反內卷”現象，以及財險業提質增效的具體路徑，于澤表示，對于財險行業而言，各行各業“反內卷”，有助于創造更加穩定的財險業務定價依據和保源增長，為財險行業市場秩序規范理性營造良好的外部環境。在這一大背景下，財險行業自身“反內卷”將有力推動行業轉型升級與內涵式發展，引導各市場主體將資源投放的重點向產品、服務和技術創新的方向轉變，集中精力研發保險技術、提升服務能力。

    “站在公司角度，我們將積極順應‘反內卷’的行業趨勢，發揮示范引領作用，以實際行動支持行業競爭向理性規范的方向轉變，積極打造自身核心競爭力，創造可持續、高質量的經營業績。”于澤表示。

    三因素助推股價創新高

    近年來，中國人保相關的股價持續上漲。今年以來，公司股價漲勢延續，屢創新高。對此，趙鵬表示，股價上漲是多重因素共同作用的結果，從公司角度看，主要有三方面原因。

    一是我國經濟社會的高質量發展，為保險業帶來了歷史性發展機遇。資本市場對于保險業未來發展空間的積極預期，為公司股價上漲提供了堅實基礎。

    二是發展環境不斷改善，有效促進保險業發展行穩致遠。近年來，監管機構引導保險業回歸本源，全面提升保險保障能力和服務水平。資本市場對于行業發展環境持續改善的高度認可，為公司股價上漲提供了有效保障。

    三是公司基本面持續向好，價值創造能力顯著增強。近年來，中國人保財險綜合成本率持續優化，承保利潤穩定增長；人身險新業務價值快速提高，資本實力不斷夯實；投資板塊積極應對利率下行挑戰，投資業績有力提升。資本市場對公司業績趨勢的充分肯定，為股價上漲提供了關鍵支撐。

    “未來，我們將一如既往高度重視市值管理工作，鞏固提高市值管理的三種能力，用能力增長推動估值空間提升。”趙鵬表示，一是穩健增長能力，二是市場溝通能力，三是股東回報能力。

    談及公司的投資思路，中國人保副總裁才智偉表示，公司高度重視長期股票投資工作，多措并舉、積極穩妥推進各項工作開展。目前，中國人保旗下的人保資產已獲批設立私募基金管理，基金投資將以A股為主。同時，中國人保加大資金入市力度，穩步提升A股投資資產規模和占比。截至6月末，中國人保A股投資資產規模較年初增長了26.1%，在總投資資產占比提升了1.2個百分點。

    “下一步中國人保將持續豐富權益投資模式，加強對優質標的研究儲備，對于符合國家戰略導向、長期經營業績穩健、具備較強發展潛力的投資標的，適時通過定增、舉牌、戰投等方式加大投資力度。”才智偉表示。

（編輯 孫倩）