距離2020年不到20個交易日，隨之而來的年報業(yè)績大戲即將上演。從行業(yè)情況看，計算機、通信等行業(yè)的龍頭公司盈利漲幅居前。在熱門行業(yè)中，5G概念上市公司業(yè)績表現(xiàn)搶眼，行業(yè)蓄勢待發(fā)。

    龍頭公司質量提升

    隨著5G商用落地，產業(yè)鏈相關企業(yè)訂單持續(xù)釋放，為企業(yè)基本面向好提供有力支撐。上市公司此前發(fā)布的盈利預期顯示，2019年以來，5G概念龍頭公司質量持續(xù)提升，在服務供給側結構性改革和經濟高質量發(fā)展過程中，發(fā)揮“頭雁效應”，引領行業(yè)增長整體向好。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，滬深兩市21家5G概念公司已預告2019年全年業(yè)績，其中3家預期凈利潤增幅超150%。

    從機構調研情況看，5G龍頭公司業(yè)績增長同樣頗受關注。截至12月8日，最近一個月以來，信維通信、深南電路等5G概念龍頭公司被機構調研次數(shù)均超10次。5G技術儲備和研究進展、新項目投產情況、業(yè)績增長點和資本開支情況等成為關注重點。

    上市公司加緊布局

    5G商用落地助力行業(yè)爆發(fā)式增長進入倒計時。在新賽道上，上市公司正競相通過提升技術水平，加快投資步伐，邁向產業(yè)高端。

    為打造5G時代自主創(chuàng)新核心競爭力，中興通訊新一代5G無線系統(tǒng)芯片和承載交換網芯片進入產品導入階段，7納米工藝芯片已完成設計并量產，同時開始投入5納米工藝芯片研發(fā)。截至9月底，中興通訊已在全球獲得35個5G商用合同，覆蓋中國、歐洲、亞太、中東等主要5G市場，與全球60多家運營商展開5G合作。中國聯(lián)通與中國電信共同打造全球首張5G共建共享網，力圖通過共建共享，實現(xiàn)覆蓋翻倍、速率翻倍。構建性能優(yōu)異的5G網絡，日前中國電信聯(lián)合中興通訊完成業(yè)界首個基于上行增強技術的“時頻雙聚合”方案驗證。

    5G概念龍頭公司還試圖通過加快投資，布局5G創(chuàng)新業(yè)務，占領行業(yè)制高點，驅動業(yè)績成長。中國聯(lián)通9月介紹，將設立一只由中國聯(lián)通主導、首期規(guī)模100億元的5G創(chuàng)新母基金，用于5G應用投資，助力5G產業(yè)生態(tài)建設。中國移動11月表示，將以“業(yè)務+資本”模式助力5G產業(yè)繁榮發(fā)展。中國電信表示，要加快5G資本布局，邁向高質量發(fā)展。通過“股權直投+基金投資”的模式，中國電信已參投的企業(yè)包括智慧物流科技企業(yè)天翼智聯(lián)、物聯(lián)網領域企業(yè)高新興、高端醫(yī)療影像科技企業(yè)聯(lián)影科技等。

    “三條主線”打開成長空間

    機構展望報告認為，2020年，5G產業(yè)鏈蓄勢待發(fā)、國產化替代加速、新產品引入“三條主線”將支撐5G概念公司業(yè)績增長。

    一是5G商用產業(yè)鏈蓄勢待發(fā)。天風國際報告指出，預計蘋果公司2020年發(fā)布4款5G手機，iPhone未來2年增長強勁，iPhone產業(yè)鏈公司將迎成長機遇。“2020年5G規(guī)模建設啟動，產業(yè)鏈一片繁榮，景氣度從上游濾波器、天線向中游光模塊及器件、通信設備傳導，最終傳導至應用側。”

    二是國產替代帶來投資機會。西南證券指出，華為等公司出于供應鏈安全等考慮，將大量訂單轉移至國內，進口替代邏輯公司有望受益。市場預期，A股華為供應鏈上的多家上市公司業(yè)績將迎來強勁增長。

    三是新產品引入。5G時代成就了包括AirPods等多項智能終端產品，西南證券認為，隨著高通和華為自研TWS（真正無線立體聲）新技術逐漸推廣，TWS耳機等有望接力手機成為5G行業(yè)主要增長點，多家A股上下游公司將受益成長。