本報記者 彭妍

    近期，多家銀行在調(diào)降活期、定期存款利率的同時，大額存單利率也呈現(xiàn)下調(diào)態(tài)勢。部分銀行大額存單利率已進(jìn)入“1字頭”時代。值得關(guān)注的是，相較于普通存款，大額存單利率調(diào)降幅度更大，其中中長期產(chǎn)品降幅尤為明顯。

    受訪人士表示，多家銀行大額存單利率降至“1字頭”，主要源于銀行凈息差收窄壓力，需通過壓降高成本負(fù)債（如大額存單）優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定經(jīng)營。

    大額存單利率下調(diào)幅度明顯

    多家國有大行的大額存單利率已全面跌破“2字頭”。5月20日，中國銀行公告發(fā)售2025年第一期個人大額存單。其中，1個月、3個月大額存單年化利率降至0.9%，6個月、1年期、2年期、3年期年化利率分別降至1.1%、1.2%、1.2%和1.55%。

    工商銀行1年期、2年期、3年期大額存單利率分別降至1.2%、1.2%、1.55%，與中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行保持一致。建設(shè)銀行1年期、3年期大額存單利率分別降至1.2%、1.55%，暫未出售2年期、5年期大額存單。

    股份制銀行和中小銀行也紛紛下調(diào)了大額存單利率。5月21日，平安銀行宣布下調(diào)該行定期存款及大額存單利率。其中，2年期大額存單利率較此前下調(diào)30個基點至1.4%，1年期大額存單利率較此前下調(diào)25個基點至1.4%，而3年期大額存單則直接被取消。

    興業(yè)銀行于5月21日起下調(diào)大額存單利率。調(diào)整后，該行大額存單類產(chǎn)品1年期、2年期、3年期產(chǎn)品利率分別為1.4%、1.4%、1.75%，分別較調(diào)整前下調(diào)25個基點、30個基點、40個基點。

    部分中小銀行大額存單利率已逼近1%關(guān)口。據(jù)悉，中原銀行當(dāng)前發(fā)行的大額存單中，1個月、3個月利率均為1.4%，6個月為1.6%，1年期為1.7%。該行理財經(jīng)理在接受記者采訪時透露，受市場利率下行等因素影響，預(yù)計后續(xù)或?qū)Υ箢~存單利率進(jìn)行調(diào)整。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，多家銀行大額存單利率降至“1字頭”，受政策傳導(dǎo)機制驅(qū)動、存款定期化趨勢加劇和銀行凈息差壓力三大因素影響。央行通過降準(zhǔn)、逆回購利率下調(diào)引導(dǎo)市場利率下行，銀行需同步調(diào)降存款利率以匹配政策節(jié)奏，維持凈息差平衡。同時，銀行定期存款占比顯著上升，長期存款成本高于活期，銀行需通過調(diào)降長期利率緩解負(fù)債端壓力。因此，大額存單也成為銀行壓縮成本的關(guān)鍵抓手。

    應(yīng)主動探索盈利模式轉(zhuǎn)型

    大額存單憑借較高的利率和穩(wěn)定性，一直是追求穩(wěn)健收益投資者的重要選擇。此次利率調(diào)整對銀行的資金成本和盈利能力有著直接影響。

    中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，大額存單作為銀行維系客戶關(guān)系、調(diào)節(jié)資金流動性的重要工具，其利率下調(diào)既能有效穩(wěn)定凈息差水平，又能通過降低銀行資金成本，為實體經(jīng)濟融資利率下行騰出空間。此外，存款收益的降低或?qū)⒋偈官Y金向理財、基金等領(lǐng)域流動，推動居民資產(chǎn)配置多元化，助力財富管理市場擴容升級。

    在田利輝看來，此次大額存單利率下調(diào)將產(chǎn)生多方面影響。首先，利率下調(diào)促使資金流向發(fā)生顯著變化，資金加速從銀行體系外溢至非銀金融機構(gòu)，同時帶動銀行理財市場規(guī)模持續(xù)擴容。其次，居民資產(chǎn)配置策略隨之調(diào)整，逐步從單一的“低風(fēng)險存款”轉(zhuǎn)向“中風(fēng)險理財”領(lǐng)域，有力推動金融市場向多元化方向發(fā)展。再者，從長遠(yuǎn)看，利率中樞下移已顯現(xiàn)長期化趨勢，這要求銀行必須積極適應(yīng)低利率環(huán)境，主動探索盈利模式轉(zhuǎn)型路徑。

    面對利率下調(diào)帶來的影響，銀行也在積極探索多元化的應(yīng)對策略。田利輝就此提出四方面的建議：一是創(chuàng)新金融產(chǎn)品供給，除推出掛鉤匯率、黃金等標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性存款及凈值型理財產(chǎn)品外，還需聚焦普惠金融領(lǐng)域，針對小微企業(yè)開發(fā)信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等特色產(chǎn)品；二是優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過提升活期存款占比、拓展同業(yè)存單等方式，降低綜合付息成本；三是加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依托大數(shù)據(jù)分析實現(xiàn)客戶精準(zhǔn)分層管理；四是鼓勵中小銀行實施差異化競爭策略，立足區(qū)域經(jīng)濟特色開發(fā)專屬產(chǎn)品，深化與第三方機構(gòu)合作，構(gòu)建多元化產(chǎn)品線。

    展望未來，上海冠苕信息咨詢中心創(chuàng)始人周毅欽認(rèn)為，結(jié)合宏觀經(jīng)濟、政策導(dǎo)向及銀行業(yè)經(jīng)營情況綜合判斷，大額存單利率短期內(nèi)或?qū)⒕S持低位運行，未來下調(diào)空間和節(jié)奏將趨于平緩。