證券時(shí)報(bào)記者 劉俊伶

    近期，鋼材期貨單邊上漲，價(jià)格持續(xù)走高。4月26日，鐵礦石主力合約收盤上漲4.33%，4月27日漲勢(shì)延續(xù)，收盤漲幅1.89%。螺紋鋼主力合約連續(xù)6天收漲，4月26日盤中創(chuàng)出5475元/噸歷史新高，今年內(nèi)螺紋鋼累計(jì)漲幅已超過(guò)25%。熱軋卷板主力合約也于4月26日創(chuàng)出歷史新高，盤中價(jià)格觸及5795元/噸。

    現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，4月25日上海地區(qū)螺紋、熱卷現(xiàn)貨價(jià)格分別漲至5260元/噸、5760元/噸，逼近2008年的歷史高位水平，較去年同期分別上漲52%與75%。

    中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)表示，3月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求旺盛，鋼材價(jià)格波動(dòng)上行，升幅較上月有所加大。進(jìn)入4月份以來(lái)，鋼材價(jià)格總體延續(xù)波動(dòng)上行走勢(shì)。

    鋼材價(jià)格持續(xù)走高，企業(yè)利潤(rùn)有望增長(zhǎng)。截至4月23日收盤，螺紋、熱卷期貨主力10月合約毛利分別為1246元/噸與1449元/噸。截至4月25日，螺紋、熱卷現(xiàn)貨4月日均毛利水平為1065元/噸與1390元/噸，為一季度日均數(shù)據(jù)的2.55倍與2.42倍。

    去年疫情期間鋼鐵需求一度跌至低點(diǎn)，當(dāng)前需求持續(xù)恢復(fù)。鋼鐵下游行業(yè)房地產(chǎn)、汽車等出現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。自國(guó)家提出“碳中和”目標(biāo)后，鋼鐵行業(yè)過(guò)去的產(chǎn)能擴(kuò)張周期已經(jīng)結(jié)束，粗鋼產(chǎn)量增速大概率落入低速增長(zhǎng)區(qū)間。分析人士認(rèn)為，2021年鋼鐵供需關(guān)系或較為緊張。

    受需求旺盛影響，鋼材庫(kù)存環(huán)比明顯下降。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月23日，鋼材社會(huì)庫(kù)存為1724萬(wàn)噸，環(huán)比降3.44%，同比降14.39%。鋼廠庫(kù)存為678萬(wàn)噸，環(huán)比降4.48%，同比降16.83%。總庫(kù)存為2402萬(wàn)噸，環(huán)比降3.74%，同比降15.09%。

    “碳中和”背景下

    鋼鐵業(yè)有望迎來(lái)轉(zhuǎn)型

    鋼鐵行業(yè)作為傳統(tǒng)的能源消耗大戶以及污染物排放大戶，是僅次于電力行業(yè)的第二大碳排放行業(yè)。據(jù)中國(guó)碳核算數(shù)據(jù)庫(kù)（CEADs）數(shù)據(jù)，2017年黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)碳排放量占全國(guó)比重18%。

    針對(duì)鋼鐵行業(yè)碳排放問(wèn)題，工信部此前表示，今年將實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程，并制定鋼鐵、水泥等重點(diǎn)行業(yè)碳達(dá)峰行動(dòng)方案和路線圖。下一步主要推進(jìn)鋼鐵行業(yè)兼并重組等四個(gè)方面粗鋼產(chǎn)量的壓減。

    從碳排放來(lái)看，電爐煉鋼有利于清潔生產(chǎn)和排廢減量化，工信部在2020年12月31日發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，對(duì)“十四五”時(shí)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)予以規(guī)劃，提出電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例提升至15%以上，力爭(zhēng)達(dá)到20%，廢鋼比達(dá)到30%。

    鋼鐵板塊

    一季度業(yè)績(jī)“硬剛”

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，目前已有22家鋼鐵行業(yè)上市公司公布一季報(bào)或預(yù)告第一季度業(yè)績(jī)，其中20家公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)或預(yù)增，除盛德鑫泰外，其他個(gè)股業(yè)績(jī)?cè)龇?0%以上，15家利潤(rùn)翻倍或預(yù)計(jì)翻倍。凈利潤(rùn)增幅居前的有重慶鋼鐵、太鋼不銹、首鋼股份。

    從估值上來(lái)看，鋼鐵板塊個(gè)股均處于較低水平，20只個(gè)股最新滾動(dòng)市盈率不足20倍。估值最低的金洲管道最新滾動(dòng)市盈率僅為5.62倍，華菱鋼鐵最新滾動(dòng)市盈率為6.89倍，緊隨其后。

    從行情上來(lái)看，多數(shù)業(yè)績(jī)預(yù)增鋼鐵股今年內(nèi)大幅上漲，平均漲幅28.95%，太鋼不銹上漲75.35%居于第一，其他還有華菱鋼鐵、鞍鋼股份累計(jì)漲幅超過(guò)60%。4月27日鋼鐵板塊股價(jià)有所回調(diào)，但預(yù)增股中太鋼不銹、久立特材、本鋼板材仍逆市上漲超過(guò)1%。

    華菱鋼鐵發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)業(yè)總收入、歸母凈利潤(rùn)均創(chuàng)季度歷史最好水平，其中實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.54億元，同比增長(zhǎng)81.06%。

    寶鋼股份4月26日晚發(fā)布一季報(bào)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)53.59億元，同比增長(zhǎng)247.85%。公司表示，第一季度實(shí)現(xiàn)成本削減12.9億元，有效支撐業(yè)績(jī)表現(xiàn)。硅鋼重點(diǎn)產(chǎn)品銷量創(chuàng)歷史新高，訂單同比快速增長(zhǎng)，全流程庫(kù)存再創(chuàng)新低。

    部分鋼鐵概念股一覽

    代碼

    簡(jiǎn)稱

    總市值

    （億元）

    滾動(dòng)市盈率（倍）

    年初至今漲幅（%）

    000825

    000932

    000898

    600782

    601005

    601003

    600808

    600019

    600581

    600282

    000959

    000761

    002318

    600507

    600010

    600569

    002110

    太鋼不銹

    華菱鋼鐵

    鞍鋼股份

    新鋼股份

    重慶鋼鐵

    柳鋼股份

    馬鋼股份

    寶鋼股份

    八一鋼鐵

    南鋼股份

    首鋼股份

    本鋼板材

    久立特材

    方大特鋼

    包鋼股份

    安陽(yáng)鋼鐵

    三鋼閩光

    360.57

    503.81

    459.04

    218.43

    192.11

    197.34

    283.18

    1901.74

    81.70

    264.65

    269.76

    152.96

    140.13

    195.54

    679.22

    92.78

    205.44

    10.45

    6.89

    23.44

    8.09

    30.73

    9.40

    15.11

    11.53

    11.66

    9.30

    15.00

    40.82

    16.80

    8.07

    8.04

    75.35

    71.97

    62.17

    49.24

    48.65

    48.36

    46.24

    43.53

    39.16

    37.82

    33.16

    31.56

    31.56

    30.69

    27.35

    26.67

    24.52