7月30日召開(kāi)的分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的會(huì)被視為決定下半年中國(guó)宏觀政策的最重要的會(huì)議，因而備受關(guān)注。

    從會(huì)后發(fā)布的公報(bào)的內(nèi)容看，亮點(diǎn)頗多，而“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”的提法更是在各大媒體刷屏。

    在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)明顯增多的情況下，究竟如何看待當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，以及究竟如何應(yīng)對(duì)當(dāng)下的各種困難和挑戰(zhàn)，可謂眾說(shuō)紛紜。

    中央政治局的這次會(huì)，給出了中國(guó)管理層對(duì)待當(dāng)下困難的態(tài)度以及對(duì)策。

    首先，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期和信心是當(dāng)下最重要的問(wèn)題，如何加強(qiáng)預(yù)期管理，提振信心，講好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的好故事，的確考驗(yàn)管理層的智慧。

    在這個(gè)問(wèn)題上，筆者認(rèn)為，解決預(yù)期和信心問(wèn)題的關(guān)鍵是要讓大家對(duì)中國(guó)的改革有信心。管理層要旗幟鮮明的擁護(hù)改革，并且提出行之有效的突破性的改革的舉措。這是扭轉(zhuǎn)預(yù)期的關(guān)鍵。

    當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確有很多困難，但如果在改革問(wèn)題上有共識(shí)，在改革的行動(dòng)上有實(shí)質(zhì)性的舉措，其他的困難真的不是困難。

    就此而言，管理層明確表態(tài)“堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線”，“堅(jiān)持推進(jìn)改革開(kāi)放”，都是向外界表明改革的決心。同時(shí)，在“穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定”的重大工作中，將“促改革”放到了前列。

    其次，改革是長(zhǎng)治久安之計(jì)，今年最重要的是穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)。

    這意味著，除了在關(guān)鍵性領(lǐng)域推進(jìn)改革的前提下，還需要一些短期的舉措。今年全球經(jīng)濟(jì)不確定性加大，經(jīng)濟(jì)下行不是中國(guó)的特殊情況，而是全球經(jīng)濟(jì)都如此。穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，需要短期性的舉措。

    我們看到，本次會(huì)議仍然強(qiáng)調(diào)“實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。但在政策的具體舉措上，側(cè)重點(diǎn)和一季度政治局會(huì)議不同，財(cái)政政策特別強(qiáng)調(diào)要“繼續(xù)落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)政策”，貨幣政策則再次提出“保持流動(dòng)性合理充裕”。

    這意味著，下半年的貨幣政策將保持相對(duì)寬松。筆者之前呼吁中國(guó)也加入降息的行列，在我看來(lái)，降息仍然有必要。

    第三，在具體舉措上，有一些新的提法和亮點(diǎn)：

    1、首次提出“提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平”，很顯然，這是貿(mào)易摩擦加劇的情況下，對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的調(diào)整和反思；

    2、首次提出“多用改革的辦法擴(kuò)大消費(fèi)”，擴(kuò)消費(fèi)不再是短期的刺激舉措，而成為穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略性舉措；

    3、提出要“提升城市群”的功能，這意味著中國(guó)未來(lái)城鎮(zhèn)化會(huì)提速。其他如制造業(yè)以及采取具體措施支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展等也很重要，相信下半年會(huì)有針對(duì)性的舉措。

    在筆者看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一個(gè)周期并不缺乏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新的紅利，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新的三駕馬車(chē)已經(jīng)凸顯：新消費(fèi)、新制造以及新城鎮(zhèn)化。這三步棋走好了，沒(méi)有什么好怕的。

    第四，“堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。”

    這段話究竟怎么理解？我看到有一些媒體將此解讀為高層保持對(duì)房地產(chǎn)的高壓態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)要“涼涼”了。

    我認(rèn)為這種理解純屬臆測(cè)，并沒(méi)有意識(shí)到在當(dāng)下“穩(wěn)增長(zhǎng)”的鏈條中，穩(wěn)房地產(chǎn)的重要意義。

    在我看來(lái)，高層之所以強(qiáng)調(diào)“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”，一是因?yàn)榉康禺a(chǎn)在當(dāng)下穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)的地位由于房?jī)r(jià)處于高位已經(jīng)大不如前，“非不為也，是不能也”，如果在當(dāng)下，通過(guò)明顯的政策寬松，刺激房?jī)r(jià)，后果不堪設(shè)想。從這個(gè)角度而言，房地產(chǎn)已經(jīng)失去了穩(wěn)增長(zhǎng)重要工具的作用。

    但如果由此認(rèn)為，高層保持對(duì)房地產(chǎn)的高壓，那就更錯(cuò)得離譜。就當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，我們也沒(méi)有任何資本打壓房地產(chǎn)，房地產(chǎn)如果出問(wèn)題，后果更不堪設(shè)想。

    最好的選擇就是穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期，既不能刺激房?jī)r(jià)再次暴漲，但也不能徹底逆轉(zhuǎn)房地產(chǎn)的預(yù)期，讓房地產(chǎn)進(jìn)入下跌周期。

    就此而言，今年出臺(tái)更嚴(yán)厲的措施打壓房地產(chǎn)的概率并不大。房地產(chǎn)保持微漲，是最好的狀態(tài)。“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”是告訴大家高層不贊同房?jī)r(jià)繼續(xù)大漲，也是通過(guò)房地產(chǎn)表明這次不走刺激的老路的決心。

    當(dāng)然，就房地產(chǎn)自身的周期而言，筆者在過(guò)去兩年一直在強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的“變天”，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的邏輯已經(jīng)和過(guò)去完全不同。房地產(chǎn)無(wú)論是經(jīng)濟(jì)功能、財(cái)富功能、政策功能以及投資功能都和過(guò)去20年不同。房地產(chǎn)作為中國(guó)最好投資的日子結(jié)束了，不管房地產(chǎn)政策是否松綁，這都是基本事實(shí)。

    過(guò)去那些不相信變天的人，面對(duì)房地產(chǎn)去年以來(lái)的走勢(shì)，也慢慢開(kāi)始頓悟這種前所未有的變局。鑒于最近房地產(chǎn)出現(xiàn)了一些新的形勢(shì)，討論中國(guó)房地產(chǎn)未來(lái)的人也開(kāi)始多了起來(lái)。

    在以后的文章中，我將結(jié)合當(dāng)下房地產(chǎn)的實(shí)際走勢(shì)，再次分析房地產(chǎn)的政策，以及中國(guó)房?jī)r(jià)的未來(lái)。