閻岳

    “囤兩股貴州茅臺(tái)股票還是囤兩瓶貴州茅臺(tái)，我還是傾向于前者。”8月10日晚間，滬深交易所宣布研究允許主板股票、基金等證券申報(bào)數(shù)量可以以1股（份）為單位遞增的新政，有投資者躍躍欲試。

    投資者之所以有這種想法，與現(xiàn)行的交易機(jī)制有關(guān)，買(mǎi)入股票、基金等證券的申報(bào)數(shù)量應(yīng)為100股（份）或其整數(shù)倍，這就導(dǎo)致讓投資者扼腕的90股現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，尤其是在所買(mǎi)股票上漲時(shí)更是如此。

    盡最大限度地便利投資者，是交易機(jī)制改革的出發(fā)點(diǎn)之一。在現(xiàn)階段，申報(bào)數(shù)改革是接地氣的，是“大處著眼，小處著手”的體現(xiàn)。

    因?yàn)殚T(mén)檻低、流動(dòng)性好、收益有保證、支付便利等特征，“零錢(qián)理財(cái)”現(xiàn)在受到了商業(yè)銀行客戶(hù)的普遍歡迎。這其實(shí)就是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)改革從“小處著手”的一個(gè)舉動(dòng)，兼具增強(qiáng)客戶(hù)黏性和改善業(yè)績(jī)的功能。

    同理，研究允許申報(bào)數(shù)以1股（份）為單位遞增也是滬深交易所俯下身子辦實(shí)事的體現(xiàn)。申報(bào)數(shù)改革是落實(shí)“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”要求的一項(xiàng)舉措，至于研究后如何進(jìn)一步完善，相信監(jiān)管部門(mén)在吸收各界意見(jiàn)之后會(huì)作出決定。

    中國(guó)結(jié)算發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月份，自然人投資者數(shù)量為2.19億戶(hù)。筆者相信，如果允許申報(bào)數(shù)以1股（份）為單位遞增的改革舉措能夠順利實(shí)施，投資者賬戶(hù)中“壓箱底的股票”數(shù)量會(huì)增多，這些股票肯定是績(jī)優(yōu)藍(lán)籌居多。從這個(gè)角度看，申報(bào)數(shù)改革是不是也有引導(dǎo)價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的意義呢？

    筆者認(rèn)為，交易機(jī)制的改革，站在不同的立場(chǎng)就會(huì)有不同的看法，所以既不能操之過(guò)急，急功冒進(jìn)，也不能畏縮不前，因循守舊。只要改革創(chuàng)新措施便利投資者，有利于提高資金使用效率，有利于提升市場(chǎng)活躍度和流動(dòng)性，有利于整個(gè)市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化，就應(yīng)該穩(wěn)健推進(jìn)（抑或先開(kāi)展試點(diǎn)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)后再在全市場(chǎng)推廣）。