本報記者 吳曉璐

    9月4日下午，證監會副主席王建軍在資本市場助力國際科創中心建設論壇上表示，經過近一年的建設，北交所已經取得了良好開局。下一步，證監會將堅守市場定位，尊重市場規律，夯實市場基礎，抓好推進北交所高質量擴容、拓展北交所的市場功能、樹立從嚴監管導向、做好投資者保護等四個重點，努力推動北交所高質量發展。

    各項制度機制運轉順暢

    北交所龍頭作用顯現

    王建軍表示，北交所定位于服務創新型中小企業，自設立之日起即實施注冊制，發行上市審核堅持質效并重，目前已有上市公司110家，初步形成了一定規模。開市以來，市場運行總體平穩，各項制度機制運轉順暢，累計實現了直接融資235億元，平均每家企業融資2.1億元，基本滿足了中小企業的融資需求。

    另外，王建軍介紹，北交所上市公司經營業績穩中向好，市場各方積極參與，合格投資者數量超過510萬戶，日均成交較改革之前增長了1.2倍。超過500只公募基金參與了北交所投資，持有北交所股票市值達到55億元。3家公司實現轉板，多層次資本市場互聯互通邁出堅實一步。

    與此同時，北交所的龍頭作用顯現，帶動了新三板整體活力和吸引力顯著增強。新增掛牌公司較去年同期增長近一倍，主動摘牌的公司減少了近八成，創新公司數量達到歷史新高，資本市場服務中小企業創新發展的綜合效能明顯提升。

    “中央經濟工作會議明確提出，今年經濟工作要堅持穩中求進的總基調，全面深化改革開放，堅持創新驅動發展，加大對實體經濟和中小企業融資支持力度。”王建軍表示，作為多層次資本市場的重要一環，北交所在建設過程中堅持錯位發展，遵循交易所發展的基本規律，不斷提升服務中小企業和科技創新的能力和水平。

    一是堅持改革創新。總結資本市場三十多年的發展經驗，深化改革始終是解決市場各種問題的根本出路。北交所在服務對象、市場結構、制度安排等各方面，與滬深交易所有明顯差異，不能簡單復制滬深交易所的發展路徑，而是要不斷地深化改革，探索創新，以改促進，以改促穩，逐步健全契合中小企業特點制度機制，全面提升市場功能，構建良性循環的市場生態，更好支持中小企業創新發展。

    二是堅持穩中求進。市場穩、政策穩、預期穩是資本市場健康發展的核心前提。發展北交所要立足事實，把握好穩與進的關系，堅持穩定地進步，有序地進步，嚴守底線的進步。既要堅定創新發展，避免“裹足不前”，也要堅守科學發展，牢牢守住風險底線。支持北交所在注重質量的同時，適度加快發展。

    三是堅持服務實體經濟。資本市場作為資源配置的核心樞紐，服務實體經濟是天職、是本分。對于北交所來說，必須將工作的重心放在服務實體企業，特別是專精特新中小企業上面。著力構建種類豐富、機制靈活、便捷高效的直接融資制度。引導資本更多的流向實體經濟，流向科技創新，支持中小企業成長壯大，推動經濟高質量發展。

    推進北交所高質量擴容

    樹立從嚴監管導向

    “經過近一年的建設，北交所已經取得了良好開局。”王建軍表示，下一步，證監會將堅守市場定位，尊重市場規律，夯實市場基礎，抓好四個重點，努力推動北交所高質量發展。

    第一個重點是推進北交所高質量擴容。合理的市場規模是證券交易所穩定運行、功能充分發揮的基礎。從這點出發，北交所上市公司數量和市場影響力還有待提升。從公司結構看，能夠支撐市場深度的龍頭企業還相對不足，北交所發展的當務之急就是要推進市場高質量擴容。與此同時，在新三板層層遞進的結構下，申報北交所的公司均已經通過了基礎層、創新層的培育和規范。這也是在堅持質量優先的基礎上，加快審核，支持一批優等企業快速發行上市的基礎所在。歡迎符合產業政策、市場定位、上市條件的優質企業集體申報北交所，也希望行業的主管部門、地方政府、證券服務機構等相關各方給予更多支持，共同推進北交所健康快速發展。

    第二個重點是拓展北交所的市場功能。目前，北交所已初步具備交易所的基礎功能，融資品種由普通股、優先股擴展到可轉債，近期在地方政府債券發行方面也進行了一些有益的嘗試。中小企業具有個體差異大、靈活性強、需求多元的特點，需要匹配多樣性、包容性、普惠性更強的制度安排，不斷拓展市場功能。在融資方面，要探索多元化的發行上市機制，研究債券產品體系，為企業提供股債并舉的直接融資服務。在交易方面，要適時推出北證50指數，探索混合交易安排，提升市場的運行效果。在服務方面，要加強地方政府、產業基金、商業銀行方面的協同，推動各類支持中小企業的政策措施在北交所落地，打造綜合性的金融服務平臺。另外，要充分發揮北交所與創新層、基礎層協同聯動作用。進一步深化新三板改革，優化基礎層的掛牌條件，完善創新層的分層指標，加大對更早、更小、更新的初創型科技企業的支持力度，為北交所培育和輸送更多優質的上市資源。

    第三個重點是要樹立從嚴監管的導向。北交所正處于市場建設初期，對上市準入和日常監管都要從嚴，這對提高北交所上市公司的整體質量，夯實市場基礎，打造市場品牌，都具有十分關鍵的作用。一方面要嚴把“入口關”，嚴格執行國家產業政策，嚴防壟斷和資本無序擴張，發揮對北交所申報企業持續監管的優勢，加強上市前的現場檢查，防止“帶病闖關”，堅持并聯審核，嚴格把關標準，強化制衡監督，嚴抓廉政防控，把問題企業堅決擋在門外。另一方面，要加強對上市公司的監管。針對中小企業控制權相對集中的特點，緊盯控股股東、實際控制人等關鍵少數，嚴厲打擊財務造假，強化對資金侵占、違規擔保等典型問題的監督和整治力度。督促公司不斷提高市場信披質量，增強公司治理的規范性，引導企業在發展中規范，在規范中發展。

    第四個重點是要做好投資者保護。北交所上市公司普遍具有高成長、高風險的特征，經營和業績的不確定性、不穩定性相對較高，不少公司由家族企業演變而來，公眾公司意識、規范意識有待提升，現代公司治理機制尚不健全。基于上述情況，北交所必須將投資者保護放在重要位置，堅持和完善投資者適當性管理等核心制度安排。在監管中，要從一開始就嚴起來，“零容忍”打擊違法違規，讓違法者付出代價。加強培訓教育和案例警示，使大股東自覺約束自身行為，與公司同規范、共成長。切實保護中小投資者合法權益，促進股東共享公司的發展成果。

（編輯 喬川川）