本報記者 吳曉璐

    今年以來，國內經濟持續(xù)穩(wěn)步恢復，產業(yè)結構調整持續(xù)優(yōu)化。近期披露的宏觀數(shù)據(jù)環(huán)比走弱，但業(yè)內人士表示，觀察解讀經濟形勢，既要看清短期的、階段性的“形”，更要讀懂長期的、根本性的“勢”；在看到短期困難挑戰(zhàn)和階段性壓力的同時，更要增強長期發(fā)展的信心和耐心。

    專家表示，當前經濟運行中不乏結構亮點，服務業(yè)快速恢復，高技術產業(yè)投資保持高速增長。8月16日召開的國務院第二次全體會議提出，確保完成全年目標任務，凸顯出對穩(wěn)增長的決心。隨著擴內需舉措落地見效，經濟有望在三季度末企穩(wěn)回升，全年可以實現(xiàn)5%的增長目標。

    經濟運行存在結構亮點

    7月24日召開的中央政治局會議全面分析當前經濟形勢，肯定了國民經濟持續(xù)恢復、總體回升向好，同時直面經濟運行面臨的新情況、新特點、新動向，指出經濟恢復是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程，我國經濟長期向好的基本面沒有改變。

    從當前來看，業(yè)內人士認為，經濟運行中出現(xiàn)一些結構亮點。如國內需求穩(wěn)步擴大，產業(yè)結構繼續(xù)優(yōu)化，高技術投資較快增長，新動能發(fā)展壯大，通脹形勢總體穩(wěn)定等等。

    “現(xiàn)階段我國經濟不乏亮點，先進制造業(yè)和先進服務業(yè)等經濟發(fā)展的新動能持續(xù)增強。”中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，今年以來接觸型服務業(yè)快速復蘇，電影、餐飲、旅游等線下消費場景已恢復或接近恢復至疫情前的水平，帶動今年前7個月服務零售額同比增長20.3%，消費尤其是服務消費對經濟增長的拉動作用進一步凸顯。此外，今年中高端產業(yè)表現(xiàn)較為亮眼，前7個月高技術產業(yè)投資同比增長11.5%，增速比全部固定資產投資高8.1個百分點。

    粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒對《證券日報》記者表示，總體來看，當前我國經濟運行有三方面亮點，一是服務業(yè)快速恢復，尤其是餐飲行業(yè)，7月份餐飲收入兩年平均增速6.8%，較5月份、6月份進一步提升，保持較高增長態(tài)勢；二是高技術產業(yè)投資保持較高的增速，這意味著我國產業(yè)結構在不斷優(yōu)化和升級；三是城鎮(zhèn)調查失業(yè)率低于上年同期，同時受益于服務業(yè)恢復，農業(yè)戶籍勞動力調查失業(yè)率為4.8%，環(huán)比下降0.1個百分點，為近兩年新低。

    經濟有望在三季度末企穩(wěn)回升

    上半年我國GDP同比增長5.5%，明顯好于去年，在全球主要經濟體中也是領先的。對于下半年，中共中央政治局會議提出，加大宏觀政策調控力度，著力擴大內需、提振信心、防范風險。國務院第二次全體會議對做好下一步工作進行再部署、再推進，確保完成全年目標任務。

    業(yè)內人士認為，這凸顯了中央對穩(wěn)增長的決心，全年完成5%的增長目標具備堅實基礎，這是在我國經濟大體量、高基數(shù)情況下實現(xiàn)的，這一目標殊為不易，也務實可行。

    銀河證券首席經濟學家章俊對《證券日報》記者表示，7月政治局會議定調加強逆周期政策調節(jié)，各部委在會后積極跟進出臺各項擴大內需的具體政策。央行和財政部已經在總量和結構層面加大了宏觀政策對實體經濟的支持力度，各地優(yōu)化房地產調控政策都正在進行中。目前中國經濟依然在筑底過程中，各項政策起效依然需要一定時間，市場和投資者需要有更多耐心。

    市場人士認為，要實現(xiàn)全年經濟目標，下半年需要從擴內需、提信心、優(yōu)化供給入手。

    首先，宏觀政策著力擴大總需求，需要財政、貨幣、產業(yè)和地產政策協(xié)同發(fā)力。財政政策方面，羅志恒表示，加快專項債發(fā)行進度，同時根據(jù)經濟形勢適當使用專項債結存限額，進一步拉動基建穩(wěn)增長。此外，可以進一步優(yōu)化減稅降費舉措，降低企業(yè)享受減稅降費的門檻和成本；地方政府也可以發(fā)放消費券，激發(fā)居民消費欲望和潛力。

    貨幣政策方面，降準降息仍有空間。明明認為，在8月MLF降息后，預計后續(xù)LPR下調以及存量房貸利率調降均有可能較快落地。結構性貨幣政策工具和政策性金融工具也有望進一步發(fā)力。

    產業(yè)政策方面，明明預計，將加快構建現(xiàn)代化產業(yè)體系，用新技術新業(yè)態(tài)改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，推動數(shù)字經濟與先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)深度融合。

    地產政策方面，羅志恒表示，一線城市需要調整抑制需求的政策，滿足剛性和改善性住房需求，如認房不認貸，上調豪宅的認定標準等來降低首付比例。

    其次，在微觀上提振市場主體信心。羅志恒表示，要保持各項政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，完善《反壟斷法》和《反不正當競爭法》等相關法律法規(guī)，依法辦事，規(guī)范市場主體行為，對違法違規(guī)行為進行打擊，還要充分肯定民營經濟、民營企業(yè)家的貢獻，弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神，通過正反兩方面典型案例來明確市場預期，提振信心。

    最后，在供給端放松供給約束，打破供給瓶頸。羅志恒表示，供給層面需要放松約束，解除供給掣肘。如隨著旅游業(yè)復蘇，酒店、餐飲服務需求增加，需要采取措施為住宿和餐飲業(yè)的發(fā)展提供支持。

    此外，章俊認為，中央政治局會議把穩(wěn)就業(yè)提升到戰(zhàn)略高度，意味著就業(yè)已經正式取代GDP增速成為宏觀政策的“錨”。今年上半年中國經濟雖然面臨一定壓力，但就業(yè)整體平穩(wěn)，無論是城鎮(zhèn)新增就業(yè)還是城鎮(zhèn)調查失業(yè)率依然維持在合理區(qū)間，并沒有偏離年初設定的目標。這就意味著當下逆周期政策更多是為經濟托底，避免潛在宏觀風險的顯性化，未來不會也不必要出臺強刺激政策。預計中國經濟將在三季度末企穩(wěn)回升，全年可以實現(xiàn)5%以上的經濟增長。

    對重點領域風險化解有信心

    近期地方政府債務、房地產等重點領域風險受到市場關注。業(yè)內人士表示，相關風險的處置化解都在穩(wěn)步推進過程中，近期一些優(yōu)化房地產調控措施已經陸續(xù)出臺，國務院第二次全體會議專門強調要“有力有序有效推進重點領域實質性化險”。相信后續(xù)在地方政府債務、房地產領域將有更多實招硬招落地見效。在黨中央、國務院堅強領導下，我國經濟不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，對此要有充分信心。

    對于房地產而言，羅志恒表示，房地產風險化解主要從供需兩端，供給端要穩(wěn)住房地產企業(yè)現(xiàn)金流，適當情況下進行紓困，需求端則是要調整限購政策，讓房地產市場逐步實現(xiàn)良性循環(huán)。

    明明表示，從二線城市到一線城市需要逐步減少限購限貸等限制性措施，推進認房不認貸。加大“三支箭”對于優(yōu)質房企的融資支持力度，持續(xù)推進保交樓。加快推進房地產新發(fā)展模式，積極推動保障性租賃住房建設和城中村改造。

    對于地方政府債務風險化解，明明表示，由點及面地推動存量債務展期、適度債務置換以及個別債務重組將是主要方向。落實到具體措施，接下來可能會通過發(fā)行特殊再融資債等方式來化解地方政府債務。

    羅志恒認為，地方債務風險化解要分短期和中長期來看，從短期來看，要以時間換空間，避免出現(xiàn)處置風險引發(fā)的風險，要通過一系列財政和金融共同發(fā)債來壓降舉債成本，拉長地方債債務周期。財政化債可以要求地方政府盤活存量資產，壓降部分財政無效支出，提高支出效率，同時出讓一部分政府持有股權，通過特殊再融資債券來置換一部分債務等。金融化債可以通過推動銀行、地方政府和地方融資平臺之間市場化和法制化協(xié)商來拉長周期，壓降成本，同時也有必要減記一部分、重組一部分債務。

    從中長期來看，羅志恒表示，則要推動體制機制改革，首先，厘清政府和市場之間關系，界定政府規(guī)模；其次，要改革產業(yè)體制，中央和地方之間的事權和支出責任要適當上移，減輕地方政府和市縣財政支出壓力。最后，全面推出全過程的績效管理，提高支出績效，花錢必問效，無效必問責。

（編輯 喬川川）