■本報(bào)記者 李婷

    4月25日，天廣中茂再次進(jìn)行業(yè)績(jī)修正，歸屬凈利潤(rùn)將由盈轉(zhuǎn)虧，同比下降174%之180%，虧損區(qū)間為4.5億元至4.9億元。在消息面影響下，4月25日天廣中茂開盤后一路走低，并在午后跌停，收盤報(bào)2.77元/股。

    據(jù)悉，此次業(yè)績(jī)修正為天廣中茂第二次修正，公司此前已于1月29日進(jìn)行了第一次修正。天廣中茂表示，業(yè)績(jī)預(yù)告低于前次業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)計(jì)的區(qū)間，主要系商譽(yù)減值計(jì)提增加所致，公司2015年收購(gòu)全資子公司資產(chǎn)減值跡象較為明顯。

    值得一提的是，在4月24日，天廣中茂還發(fā)布公告顯示，由于提前確認(rèn)相關(guān)收入導(dǎo)致了2016年、2017年報(bào)存在不實(shí)記載，對(duì)此違規(guī)信披行為，福建證監(jiān)局下發(fā)了相關(guān)監(jiān)管措施。

    業(yè)績(jī)二度“變臉”

    早在1月29日，天廣中茂就進(jìn)行了第一次業(yè)績(jī)修正。此前根據(jù)公司在三季報(bào)中預(yù)計(jì)，2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與去年同期相比變動(dòng)幅度為-50.00%至-20.00%。而在第一次業(yè)績(jī)修正之后，公司預(yù)計(jì)歸屬凈利潤(rùn)將同比變動(dòng)幅度在-90%至-60%之間，盈利為6078.99萬元至2.43億元。

    天廣中茂認(rèn)為，業(yè)績(jī)預(yù)告出現(xiàn)差異的原因主要系對(duì)“國(guó)家地產(chǎn)調(diào)控”、“金融去杠桿”、“股市下跌”等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，2017年度以來公司將大部分公司債和銀行貸款投入中長(zhǎng)期的園林工程項(xiàng)目，加上報(bào)告期內(nèi)部分銀行抽貸、斷貸，以及工程項(xiàng)目回款晚于預(yù)期等因素影，同時(shí)公司擬對(duì)2015年收購(gòu)全資子公司時(shí)所形成的商譽(yù)進(jìn)行計(jì)提減值。

    不料此后天廣中茂業(yè)績(jī)變臉，受到商譽(yù)減值計(jì)提增加影響，業(yè)績(jī)由盈利轉(zhuǎn)為大幅虧損。

    而就在此前一日，天廣中茂還因信披違規(guī)遭到監(jiān)管部門下發(fā)監(jiān)管決定書。

    據(jù)查，公司的全資子公司廣州中茂園林建設(shè)工程有限公司2016年提前確認(rèn)工程項(xiàng)目收入4283.3萬元，占公司2016年合并報(bào)表收入總額的1.77%，2017年提前確認(rèn)工程項(xiàng)目收入1.3億元，占公司2017年合并報(bào)表收入總額的3.64%。上述行為導(dǎo)致公司2016年、2017年年度報(bào)告存在不實(shí)記載，不符合信披相關(guān)規(guī)定。而福建證監(jiān)局決定對(duì)公司采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。

    重組資產(chǎn)財(cái)務(wù)謎團(tuán)

    天廣中茂前身系“天廣消防”，公司于2010年11月份在深交所中小板上市，公司最初主營(yíng)業(yè)務(wù)為消防產(chǎn)品等，公司于2015年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組收購(gòu)中茂園林及中茂生物兩家公司，由單一消防主業(yè)拓展至消防、園林、食用菌三大主業(yè)。

    在2015年末，天廣中茂當(dāng)時(shí)分別以12億元、12.69億元收購(gòu)中茂園林和中茂生物兩家公司，溢價(jià)率分別為90.83%、469.25%，由此產(chǎn)生了近13億元的商譽(yù)值。但同時(shí)，兩家子公司帶來了“豐厚”的業(yè)績(jī)承諾。

    完成并購(gòu)之后的天廣中茂一度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)規(guī)模和凈利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)，從2015年至2017年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.92億元、24.25億元、35.19億元；歸屬凈利潤(rùn)分別為1.05億元、4.21億元、6.08億元。

    不過，業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析認(rèn)為，在看似亮麗的數(shù)據(jù)背后，也存在讓人迷惑不解之處，比如對(duì)比2016年和2017年的凈利潤(rùn)分別為4.21億元和6.10億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額分別為-3.86億元和-5.62億元，兩者并不匹配。

    此外，自2015年天廣中茂收購(gòu)中茂園林以來，天廣中茂就一直存在應(yīng)收賬款高企的現(xiàn)象。2015年，公司應(yīng)收賬款就達(dá)到了6.59億元，比期初增長(zhǎng)136.31%。2016年，天廣中茂應(yīng)收賬款再次增長(zhǎng)至11.27萬元，比期初增長(zhǎng)70.94%。2017年報(bào)顯示，公司應(yīng)收賬款為15.56億元，比期初增長(zhǎng)39.80%。

    而在2018年上旬，天廣中茂的巨額商譽(yù)合理性已經(jīng)引發(fā)了深交所的問詢。

    2018年前三季度，天廣中茂營(yíng)業(yè)收入?yún)s同比下降19.11%為20.9億元，歸屬凈利潤(rùn)則為2.6億元，同比下降37.22%。而應(yīng)收賬款則從期初的15.56億元繼續(xù)攀升至期末的20.56億元。

    大股東深陷債務(wù)危機(jī)

    天廣中茂的“危機(jī)”不止于此。

    早在2018年，當(dāng)時(shí)公司第二大股東邱茂國(guó)及其一致行動(dòng)人邱茂期的部分股權(quán)面臨強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，而后又被曝卷入民間借貸。截至目前，已是公司第一大股東的邱茂國(guó)及其一致行動(dòng)人的股份已全部被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)，且部分被司法執(zhí)行劃轉(zhuǎn)。而子公司中茂園林及中茂生物的部分銀行賬戶也已被凍結(jié)。

    在重重困境下，2018年11月份，天廣中茂表示擬引入戰(zhàn)投深圳市東方盛來資管公司，并有意出讓控制權(quán)。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在危機(jī)之下，公司希望將股權(quán)轉(zhuǎn)讓第三方東方盛，化解公司債務(wù)困境，并重獲投資者信任。

    不過，從去年底至今，天廣中茂的問題仍在發(fā)酵。而東方盛來的助力，能否幫助天廣中茂能否化解困境，還需觀察。