本報記者 徐一鳴

    日常提及社保基金，首先聯想到安全穩健。誠然，當前A股市場，各指數漲跌互現，個股表現不一。被投資者寄予厚望的跨年行情，從近期市場表現來看，似乎離目標還有一段距離。在此背景下，被市場賦予“出手得盧”的社保基金的持倉表現備受關注。

    從社保基金三季度持倉的527只個股來看，共有285只個股期間（9月30日至12月20日）累計實現上漲，占比54.08%。上漲個股共計浮盈145.63億元，整體527只個股合計浮盈32.23億元。

    從最新持倉動向來看，上述527只個股中，農業銀行、工商銀行、中國人保、京滬高鐵、國信證券5只個股受到社保基金持有235.21億股、123.32億股、30.94億股、30.62億股以及4.57億股。

    大金融成為社保基金重倉領域。截至12月20日，上述四只金融股（農行、工行、人保、國信）合計市值達2.37萬億元。

    究其原因，華泰證券分析師沈娟指出，證券方面，監管層針對資本市場雙向開放增量拓展和存量優化并舉，優化拓寬滬倫通，并對假外資從嚴監管，體現出推動資本市場高質量發展的決心。后續持續改革預期較強，疊加流動性充裕、市場高景氣度，持續推薦券商股。銀行方面，政府部門密集發聲，穩增長、穩信貸信號強化，“制造業+小微企業+基建”為抓手，政策引導理財、信用卡業務合規發展，銀行股跨年行情可期。保險方面，目前人保財險估值具備吸引力。此外，政策利好密集發布（比如，允許保險資金投資由非保險類金融機構實際控制的股權投資基金，取消保險資金投資單只創業投資基金的募集規模限制等），有利于保障市場長期投資收益。

    進一步統計，紫金礦業、中國巨石、南山鋁業、分眾傳媒、人福醫藥、常熟銀行、中國廣核、巨化股份、攀鋼釩鈦、節能風電、華僑城A、金地集團、華菱鋼鐵等個股也均受到社保基金持有1億股以上。

    其中，中國廣核、攀鋼釩鈦、華菱鋼鐵為今年以來社保基金新進持有個股。此外，包括美年健康、廣發證券、世紀華通、馬鋼股份、諾德股份、陜西煤業等在內的192只個股也為社保基金新進持有，合計個股195只。

    增持方面，今年以來社保基金增持144只個股。紫金礦業、中國巨石位居股票增持數量前列，分別為1.52億股以及1.15億股。而南鋼股份、太陽紙業、新奧股份、人福醫藥、中興通訊、神火股份、八一鋼鐵、先導智能、宇通客車、常熟銀行等個股均受到社保基金增持2000萬股以上。

    可以看到，注重個股交易流通性、盈利能力以及市值較大的公司是社保基金的重點選股范疇。業界認為，流通性代表活躍度，盈利能力代表企業成長、市值較大的公司在大盤波動時具備一定的抗跌屬性。

    社保基金長期堅守的持倉股，已成為市場各方關注的對象。那么盈利能力水平如何？

    從社保基金三季度持倉的527只個股來看，共有285只個股期間（9月30日至12月20日）累計實現上漲，占比54.08%。

    從持股數量來看，通過最新收盤價與三季度末的收盤價做比較。社保基金持倉的285只個股共計浮盈145.63億元，整體持有的527只個股浮盈32.23億元。其中，揚農化工、菲利華、歌爾股份、偉明環保、中航光電、先導智能、三環集團、帝爾激光、中科創達、宏發股份等個股為社保基金帶來收益均在2億元以上。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴《證券日報》記者，A股長牛方興未艾。無論是“茅指數”，還是“寧組合”，個股價值終究要反映到股價上面。從盈利方面來看，社保基金持倉動向事實上已向市場釋放出了明顯的投資價值信號。

    粵開證券首席策略分析師陳夢潔對《證券日報》記者表示，目前A股溫和震蕩分化，演繹結構行情。投資者可重點關注盈利改善的大消費板塊。此外，在“雙碳”政策推動下，我國較大的市場規模也有望帶來低碳制造方面的成本優勢，特別是低碳交通和節能建筑領域以及新能源等方面的產業發展機會。

（編輯 李波 孫倩 策劃 趙子強）