本報記者 昌校宇

    “新規（私募備案擬定新規）落地前不影響備案。近期如有產品想要發行，建議您盡快布局，XX證券托管部助力廣大管理人高效高質量發行產品”；“XX托管為管理人提供以下T0（T+0）快速服務：總部專人對接、當天合同定稿、當天開立賬戶、當天產品成立、當天提供備案材料”……

    自中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）于去年底發布《私募投資基金登記備案辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）及配套指引后，《證券日報》記者觀察到，近期朋友圈時常會出現券商相關業務人員打出的“快速成立新產品”的小廣告。

    進一步梳理相關話術，業界主要對《辦法》中，關于私募管理人實繳資本和私募基金備案最低規模要求高度關注。

    其中，《辦法》要求，私募基金管理人實繳貨幣資本高于1000萬元人民幣或者等值可自由兌換貨幣。

    就《辦法》適度提高私募基金管理人登記要求，蒙璽投資認為，“客觀上有助于提升私募基金管理人的專業管理水平，保護投資者合法權益。長遠看，還有助于凈化市場環境，對私募基金行業高質量發展乃至我國資本市場健康發展均有重要意義。”

    事實上，基金管理人在中基協進行登記是開展私募基金業務的前提。中基協數據顯示，截至2022年末，協會登記的存續私募基金管理人23667家；其中，私募證券投資基金管理人9022家，私募股權及創投基金管理人14303家。

    與此同時，監管層面已在穩妥有序清理風險機構。中基協數據顯示，2022年對803家私募管理人開展自律檢查，注銷私募管理人2217家，其中，主動注銷管理人數量為2021年同期的2.2倍，“出大于進”的結構調整趨勢進一步鞏固。

    “優勝劣汰的良性市場生態將逐漸形成”。北京利物投資管理有限公司創始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示，《辦法》對私募基金管理人進行約束，有助于加速行業出清、扶優限劣，從而更好支持實體經濟。

    此外，《辦法》還明確，私募基金初始實繳募集資金規模除另有規定外，應當符合下列要求：私募證券基金不低于1000萬元人民幣；私募股權基金不低于2000萬元人民幣，但創業投資基金不低于1000萬元人民幣。

    “衍盛資產屬于中等規模私募，在2022年逆勢發力，管理規模已超30億元。”衍盛資產董事長、投資總監章友對《證券日報》記者表示，不過，其他尾部私募可能面臨更嚴苛的監管環境以及更成熟的市場，這種情況下，小型私募猶如逆水行舟，不進則退。

    中基協數據顯示，截至2022年末，百億元級私募基金管理人397家；其中，百億元級私募證券基金管理人113家、私募股權及創投基金管理人268家。管理規模為零的機構占比8.6%，管理規模在1000萬元以下的機構占比27.1%。

    談及未來如何對表要求調整戰略，蒙璽投資介紹，“公司一直提倡‘靠前對接’，即加強與監管部門的溝通，主動了解、積極學習最新的監管政策和要求。接下來，在日常經營中，公司將加大定期合規自查、內部人員培訓等力度，不斷完善合規體系建設。”

    章友表示，接下來，衍盛資產的核心工作仍是打磨投研策略，爭取為投資者持續創造收益。

    中基協數據顯示，截至2022年末，存續私募證券投資基金92754只，規模5.56萬億元；存續私募股權投資基金31550只，規模10.94萬億元；存續創業投資基金19354只，規模達2.83萬億元。

    展望未來，蒙璽投資預計，2023年私募基金規模將進一步擴張。同時，未來3年至5年，量化私募行業競爭格局將逐漸明晰，頭部機構的地位將持續鞏固，腰部及有特色的機構也將在細分賽道具備差異化優勢。行業核心資源如人才、資金等將加速聚攏，同時市場、品牌等在行業競爭中將越來越重要。

    結合成熟市場經驗，章友也認為，市場資源會漸漸向頭部集中。接下來，只有嚴于律己、主動風控，持續創造alpha的私募基金才會在大浪淘沙般的市場里平穩穿越，持續為投資者創造收益。

（編輯 袁元）