本報記者 李春蓮

    10月14日晚間，鹽湖股份發布三季度業績預告稱，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤34.5億元-37.5億元，比上年同期增長62.88%-77.04%，基本每股收益約0.6350元—0.6902元。

    報告期，公司主營業務氯化鉀產銷穩定，氯化鉀產量約390.08萬噸，銷量約384.44萬噸；藍科鋰業2萬噸項目部分裝置已投入運行，碳酸鋰產量約1.63萬噸，銷量約1.5萬噸。受大宗商品價格上漲影響，報告期氯化鉀及碳酸鋰產品價格上漲，公司業績提升。

    實際上，今年以來，鉀肥一直處于價格上漲態勢。從需求與供應層面來看，有望長期處于高景氣周期。

    東北證券研究報告表示，農業為鉀肥下游主要應用領域。相較于氮肥、磷肥等剛需化肥及占農資成本較低的農藥品種，農產品種植收益提升帶來的鉀肥需求和價格彈性更大。疫情時期的糧食安全提倡與疫情后周期全球經濟復蘇下的農產品補庫推動了此輪農產品周期持續走強，主要作物種植面積增長以及油價上漲對鉀肥需求端形成了強有力支撐。

    此外，我國是鉀肥需求大國，進口依存度高，全球海運緊張造成到貨推遲，國內庫存消化，面臨較大補庫需求，同時白俄羅斯作為鉀肥主要出口國，受歐美經濟制裁也將增加海外鉀肥供給的不確定性。

    近日，鹽湖股份在投資者互動平臺表示，公司擬建設的“鹽湖資源開發利用中試基地”，是科研成果放大驗證試驗的試驗場所，將為后續鹽湖鉀、鋰、鎂及稀有元素產業化發展提供有效的數據支撐。

    上述報告還提到，我國鉀肥多為鹽湖型資源，相較于海外鉀礦綜合利用附加值高，但鉀肥對外依賴度仍較高，故建設世界級鹽湖產業基地被提上日程并演變為國家重點發展規劃。政策與市場紅利下鹽湖股份追求產業鏈挖潛，開發鉀與鋰之外的新附加值。

    除了鉀肥，受益于新能源汽車行業的發展，碳酸鋰的價格也不斷創新高。

    目前鹽湖股份旗下藍科鋰業主要生產工業級碳酸鋰，待2萬噸電池級碳酸鋰裝置沉鋰車間建成投入使用后，將根據市場需求狀況可生產電池級/工業級碳酸鋰產品。藍科鋰業碳酸鋰已建成和在建合計產能3萬噸，碳酸鋰產品價格與市場價格對標。

    數據顯示，9月份碳酸鋰價格持續大漲，單月漲幅超40%。截至10月9日，碳酸鋰價格高達16.9萬元每噸，部分供應商價格高達19萬元每噸，較7月初上漲95%。新能源汽車銷量的上漲，導致碳酸鋰嚴重供不應求。

    10月11日，鹽湖股份還在投資者互動平臺表示，目前公司2萬噸碳酸鋰裝置進展順利，預計2021年年底前全部投入運行。

    上述研究報告認為，鹽湖股份整體被市場低估。結合未來三年鉀肥處于供需緊平衡的判斷，預計公司2021-2023年營業收入分別為165.82億元、190.19億元、208.44億元，歸母凈利潤分別為66.33億元、85.61億元、97.20億元，給予“買入”評級。考慮鉀肥龍頭溢價、鉀肥的稀缺性及可持續高景氣，碳酸鋰潛在擴張動力強，建議給予明年30倍PE，對應6個月目標價47.27元。

（編輯 白寶玉）