本報(bào)訊 （記者李豪悅）6月25日，廈門美圖網(wǎng)科技有限公司（以下簡稱“美圖”）早盤漲近3%，股價(jià)一度漲至8.5港元/股，再創(chuàng)52周新高的同時(shí)，重回2016年上市發(fā)行價(jià)。今年以來，美圖股價(jià)已累漲近200%。日前，美圖宣布即將上線聚焦影像的AI Agent產(chǎn)品。

    2016年12月15日，美圖于港交所上市，發(fā)行價(jià)格為8.5港元/股。然而，隨著美圖在手機(jī)、短視頻、社交等領(lǐng)域的多元化探索失敗，美圖股價(jià)一度跌至0.5港元左右。

    自2020年以來，美圖重新聚焦影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，商業(yè)模式由以廣告為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐愿顿M(fèi)訂閱為主，AI驅(qū)動(dòng)下付費(fèi)收入快速增長，業(yè)績?nèi)〉酶纳啤Ｖ?024年，美圖全年收入33.4億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤5.9億元。

    隨著產(chǎn)品矩陣和商業(yè)模式逐漸成熟，美圖因業(yè)績兌現(xiàn)能見度高成為港股AI應(yīng)用中的稀缺性標(biāo)的。大摩、高盛等國際大行報(bào)告稱，全球生產(chǎn)力市場將成為美圖新的增長驅(qū)動(dòng)力，該場景下付費(fèi)滲透率有望達(dá)到20%，并預(yù)計(jì)2026年起加速變現(xiàn)。

    值得一提的是，2024年12月份，美圖出售持有的全部加密貨幣，大摩稱，這是美圖資本市場地位和投資者心目中形象的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2025年5月份，美圖與阿里巴巴集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作并獲得其2.5億美元投資，此舉被認(rèn)為在一定程度上打破了市場對于中小廠AI競爭力的質(zhì)疑。

    業(yè)績驅(qū)動(dòng)疊加基本面優(yōu)化，美圖今年以來被公募基金和外資連續(xù)買入，股價(jià)年內(nèi)已累漲2倍，而對比其2022年最低價(jià)時(shí)，三年內(nèi)漲幅達(dá)到19倍。目前，券商機(jī)構(gòu)普遍給予美圖2025年30-35倍PE。

（編輯 張鈺鵬）