本報(bào)記者 李婷

    7月23日，寧德時(shí)代H股股價(jià)盤中一度攀升至440港元/股，再創(chuàng)歷史新高。盡管其2025年上半年業(yè)績報(bào)告尚未披露，但多家機(jī)構(gòu)已釋放積極預(yù)期，對(duì)公司增長潛力看好。

    近期，鋰電池行業(yè)半年度業(yè)績預(yù)告密集出爐。據(jù)Wind金融終端統(tǒng)計(jì)，截至7月23日，A股及港股市場已有29家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)披露上半年業(yè)績預(yù)告。其中，15家企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績預(yù)增，2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，頭部企業(yè)效益提升的行業(yè)特征愈發(fā)清晰。

    頭部廠商效益領(lǐng)跑

    中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，上半年我國動(dòng)力及其他電池累計(jì)產(chǎn)量達(dá)697.3GWh，同比大幅增長60.4%；累計(jì)銷量659.0GWh，同比增長63.3%。其中，動(dòng)力電池累計(jì)銷量485.5GWh，同比增長51.6%。

    上半年動(dòng)力電池裝機(jī)量前五位企業(yè)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，其中寧德時(shí)代以128.6GWh的裝機(jī)量穩(wěn)居榜首，市場份額達(dá)43.05%。

    據(jù)報(bào)道，高盛在最新報(bào)告中預(yù)測，寧德時(shí)代2025年第二季度收入將達(dá)1047億元，純利156億元。高盛分析認(rèn)為，寧德時(shí)代產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化支撐單位毛利擴(kuò)張，同時(shí)其相對(duì)資本支出份額預(yù)計(jì)將從2024年的13%提升至2025年的24%，為未來市場份額增長奠定基礎(chǔ)。

    中創(chuàng)新航科技集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中創(chuàng)新航”）同樣表現(xiàn)亮眼。6月單月，其動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)4.39GWh，全球交付量突破5.5GWh。產(chǎn)業(yè)布局方面，中創(chuàng)新航高性能鋰電池項(xiàng)目于6月下旬在常州開工，公司董事長劉靜瑜表示，中創(chuàng)新航通過材料技術(shù)、結(jié)構(gòu)技術(shù)、系統(tǒng)技術(shù)、制造技術(shù)、數(shù)智化技術(shù)等持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，以“硬科技”和“軟實(shí)力”的雙向賦能，引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    黃河科技學(xué)院客座教授張翔對(duì)《證券日報(bào)》記者表示，今年以來，鋰電池行業(yè)市場集中度持續(xù)提升。頭部企業(yè)憑借規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢，市場份額與二線廠商間差距逐步拉大，市占率提升。

    技術(shù)差異化布局顯成效

    在行業(yè)競爭從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升”的背景下，差異化技術(shù)布局成為企業(yè)突圍的關(guān)鍵，多家中游材料企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。

    深圳市科達(dá)利實(shí)業(yè)股份有限公司預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤達(dá)7.5億元至8.2億元，同比增長15.73%至26.53%。公司表示，業(yè)績增長一方面得益于新能源汽車銷量增長帶動(dòng)動(dòng)力電池裝機(jī)量提升，客戶對(duì)公司精密結(jié)構(gòu)件訂單持續(xù)增加；另一方面，公司通過深化降本增效舉措，運(yùn)營效率與利潤水平同步提升。近日，公司表示在固態(tài)電池領(lǐng)域具備相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備，并與客戶建立合作關(guān)系。

    受益快充產(chǎn)品布局的湖南中科電氣股份有限公司業(yè)績表現(xiàn)更為搶眼。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年歸母凈利潤預(yù)計(jì)為2.32億元至3.01億元，同比大增235%至335%。公司稱，隨著鋰電負(fù)極材料產(chǎn)能釋放，疊加下游新能源汽車尤其是快充車型及儲(chǔ)能市場需求爆發(fā)，產(chǎn)銷量同比大幅增長；同時(shí)降本增效措施推動(dòng)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

    萬聯(lián)證券高端裝備行業(yè)分析師蔡梓林認(rèn)為，目前鋰電池中游材料環(huán)節(jié)競爭激烈，仍處于持續(xù)磨底階段，在下游需求增長，產(chǎn)品價(jià)格逐步企穩(wěn)趨勢下，負(fù)極材料及輔材環(huán)節(jié)有望率先實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù)。中游材料環(huán)節(jié)低端競爭關(guān)鍵在于產(chǎn)品同質(zhì)化以及供需不平衡，通過技術(shù)創(chuàng)新及國際化布局，可以實(shí)現(xiàn)行業(yè)競爭格局優(yōu)化。技術(shù)創(chuàng)新方面，如當(dāng)前固態(tài)電池、快充技術(shù)持續(xù)突破，有望帶動(dòng)材料體系升級(jí)。

    出海與降本雙線發(fā)力

    數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國動(dòng)力和其他電池累計(jì)出口達(dá)127.3GWh，累計(jì)同比增長56.8%。其中，動(dòng)力電池累計(jì)出口為81.6GWh，占總出口量64.1%，累計(jì)同比增長26.5%。

    具體看，頭部企業(yè)的全球化布局成效顯著。如中創(chuàng)新航在6月份全球交付量突破5.5GWh，其中出口占比大幅提升，達(dá)18.2%。

    “企業(yè)通過拓展海外市場與深化降本措施，實(shí)現(xiàn)了盈利能力的穩(wěn)步提升。”蔡梓林對(duì)記者表示，今年以來海外市場競爭火熱。頭部廠商積極推動(dòng)國際化，加速海外產(chǎn)能建設(shè)，海外市場拓展成為企業(yè)競爭主要方向之一，同時(shí)隨著全球市占率穩(wěn)步提升，海外市場對(duì)企業(yè)貢獻(xiàn)業(yè)績增量成為盈利增長重要?jiǎng)幽堋?/p>

（編輯 喬川川）