本報記者 邢萌 見習記者 張博

    加快構建數字化基礎設施已成為資本市場數字化轉型的探索方向。業內專家普遍認為，打造資本市場數字化基礎設施，能夠釋放數據要素潛力，提供更加公平透明的交易環境，為數字化監管提供良好的基礎條件，提升監管的專業性與穿透性，進一步促進資本市場的繁榮與穩定。

    加快搭建數字化基礎設施

    滿足監管要求

    隨著新一代信息技術的興起，數字化轉型為資本市場發展帶來了新機遇。數字化不僅能夠提高金融機構服務質效，而且可以加強風險防范和化解能力，進一步促進資本市場創新發展。

    關于資本市場數字化轉型的探索方向，民生銀行研究院在研報中提出，要搭建數字化的基礎設施：證券交易的基礎數據架構要采取數字化思維構建，建成基于標準化海量數據的大數據體系。

    上海財經大學電子商務研究所執行所長崔麗麗在接受《證券日報》記者采訪時表示，“證券交易與數字技術之間具備天然融合基礎。”對于證券交易所而言，數字化轉型可以提升數據在證券交易領域更廣泛的應用。同時，采用大數據方式將多源數據和信息進行融合，帶來更加公正公平和透明的交易環境。

    民生銀行研究院在研報中表示，新型數字化資本市場要滿足數字化的監管需求。隨著金融交易復雜性的不斷提升，對于金融監管的要求也在日益提高，而數字化對于提升監管效率至關重要。新型資本市場平臺將構建數字化基礎設施，為數字化監管提供良好的基礎條件，實時監管各項交易，利用大數據高效監測與處理交易信息，利用人工智能自動化識別違法違規操作等。

    崔麗麗認為，“數字化監管是當前行政領域面臨的共性問題，金融則是事關社會經濟發展的重要領域。”如果沒有及時、多維度觀察金融數據的表現，可能會造成潛在的金融漏洞或系統性風險。加強數字化金融監管是適應社會經濟數字化轉型的必要任務，因此，對監管機構相關人員大數據理解、大數據分析工具的掌握等提出了更高要求。

    寶新金融首席經濟學家鄭磊強調，“數字化監管必須和數字化交易同步上線，否則數字化交易發展過程中可能出現難以控制的金融風險。”數字監管技術和基于交易清算的數字化技術在證券交易系統推進數字化進程中要齊頭并進，這樣才能真正建立一個較為完整的證券交易和監管的數字化基礎設施。

    數字技術賦能資本市場

    中小企業融資難題望破解

    數字經濟時代，大數據、人工智能、區塊鏈等數字技術正在逐步改變資本市場運行方式，重塑資本市場新格局和新形態，為構建新型資本市場體系創造了可能性。

    據悉，在大數據應用方面，金融大數據的發展在風控、定價、營銷、征信、評級、監管等多個場景價值凸顯。如深交所利用大數據搭建智能監控平臺，對資本市場主要活動進行全方位監控和歷史數據分析；人工智能帶來的決策智能化，智能投顧、智能投研、智能風控、智能客服等應用場景已成為熱點；在區塊鏈上，證券期貨業進行了積極嘗試和應用，其中有證監會的中央監管鏈、滬深交易所的上證鏈和深證鏈、證券業協會的證券業聯盟鏈及中證報價的場外聯盟鏈。

    民生銀行研究院在研報中提出，未來我國資本市場需要應用數字化思維，以客戶為中心，特別是要滿足中小企業的融資需求。當前，中小企業在資本市場籌資難、籌資貴、籌資渠道不通暢等問題突出，數字技術有望為其提供解決方案。

    對于已廣泛應用于資本市場的區塊鏈而言，能夠在供應鏈金融等典型場景中解決中小企業融資難題。歐科云鏈高級研究員王海峰表示，“隨著產業信息化程度不斷提高，‘區塊鏈+供應鏈金融’作為區塊鏈和實體經濟深度融合的范本，在解決中小企業融資問題上發揮作用越來越大。”同時，區塊鏈技術具有不可篡改、公開透明、可回溯的特征，能夠實現對應收賬款的確權，保證應收賬款的真實有效，杜絕虛構確權證明、虛增確權金額、同一確權證明重復融資等現象，大大降低應收賬款質押貸款面臨的風險。

    崔麗麗表示，大數據、人工智能、區塊鏈等數字技術可以廣泛應用于金融數據存儲、分析、確權、溯源、認證等方面，幫助認定企業無形資產或數據資產等新經濟要素資源，有助于加速資本市場轉型，鼓勵數據要素資源、虛擬資產資源等新經濟要素的流動，促進新經濟、新業態發展。同時，也有助于中小企業盤活資源，獲得更好的發展空間。