本報記者 冷翠華

    截至1月10日，除個別險企外，多數經營專屬商業養老保險的險企都發布了產品2022年的結算利率。縱向比較來看，2022年，受權益投資市場低迷影響，多款專屬商業養老保險結算利率有所下調，僅1款產品結算利率同比有所上升。橫向比較來看，業內人士和部分消費者認為，專屬商業養老保險在理財市場有較強競爭力，在個人養老金產品圈，專屬商業養老保險也比較受歡迎。

    最高結算利率為5.6%

    專屬商業養老保險自2021年6月起在浙江省（含寧波市）和重慶市開始試點，首批試點公司為6家壽險公司。2022年3月1日起，專業養老保險公司獲得參與試點資格，試點區域擴大至全國。

    最早開展專屬商業養老保險業務的壽險公司，已經披露了第二次年度結算收益率情況。整體來看，穩健型賬戶2022年年化結算利率在4.3%-5.15%之間，進取型賬戶2022年年化結算利率在4.6%-5.6%之間。專屬商業養老保險采取“保證+浮動”的收益模式，與2021年的結算利率相比，多款產品2022年下調了結算利率，但都遠高于最低保證利率。專屬商業養老險穩健型賬戶的保證利率大多在2.5%-3%，進取型賬戶的保證利率大多在0%-1%。

    具體來看，各人身險公司專屬養老保險產品去年的結算利率分別為：新華保險-卓越優選穩健回報型賬戶投資組合5%，與2021年持平，積極進取型5.15%（2021年5.50%）；中國人壽-國壽鑫享寶A賬戶4.5%（2021年4.0%），B賬戶5.0%，與2021年持平；泰康人壽-臻享百歲穩健型組合5.05%（2021年6.0%），進取型組合5.50%（2021年6.10%）；泰康人壽-臻享百歲B款穩健型組合4.80%，進取型組合5.0%；國民養老-共同富裕穩健型投資組合5.15%，積極型投資組合5.60%；人保壽險-福壽年年穩健型賬戶4.8%（2021年5%），進取型賬戶5.1%（2021年5.3%）；太平人壽-歲歲金生A賬戶4.00%（2021年4.50%），B賬戶5.10%（2021年5.35%）。

    值得注意的是，以上專屬商業養老保險產品皆已納入個人養老金產品投資范圍。目前，共有7家保險公司的8款專屬商業養老保險納入該范圍。

    此外，其他專屬商業養老保險2022年的結算收益率分別為：太保人壽-太保易生福穩健A賬戶4.3%（2021年4.8%），進取A賬戶4.8%（2021年5.3%）；穩健B賬戶4.5%（2021年5.0%），進取B賬戶5.0%（2021年5.5%）。同時，新華養老-盈佳人生穩健回報型和積極進取型投資組合去年的結算利率皆為4.60%。

    由此可見，2022年，多款專屬商業養老保險下調了結算利率（由于產品上市時間不同，部分產品實際運營并非整年度，結算利率均為年化利率），僅1款產品上調了結算利率。對此，川財證券首席經濟學家陳靂對《證券日報》記者表示，專屬商業養老保險的結算利率與險資的投資收益關聯，險資投資收益下滑導致產品結算利率下調。2022年，保險公司整體凈利潤出現同比下滑，主要是受投資端影響，資本市場大幅波動導致行業整體利潤率下滑。

    相對優勢明顯

    在專屬商業養老保險中，目前已有8款產品納入了個人養老金保險產品名單，因此，其投資收益率以及長期保值增值功能都備受關注。

    星圖金融研究院研究員黃大智認為，從專屬養老保險去年的結算利率區間看，盡管和2021年相比大多略有下調，但橫向比較來看，其收益率表現亮眼，具有很強的競爭力。

    同時，專屬商業養老保險具有“保證+浮動”的收益模式，運作模式和基金理財等有較大區別。保底設置使得其收益率浮動較小，也適合相應風險偏好的投資者選擇。

    北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆認為，專屬商業養老保險的產品設計既保證了穩健收益的下限，又帶來了提高收益上限的可能性。同時，投資賬戶內的資金會隨著投資收益增長而“復利”遞增，長期投資優勢更明顯，持有時間越長收益越高，適合長期養老規劃。

    陳靂認為，對于養老金產品而言，保障是第一要務，投資收益率則位居其次，專屬商業養老保險產品符合用戶需求，競爭力整體較強；基金、銀行理財等產品相對而言有更高的預期收益，但收益率取決于市場情況，波動性較大。