雖然研究報告看似“事小”，但卻是監管查處的重點方向。近年來，券商由于研究報告出現問題而吃到罰單的情況不在少數。

    據《每日經濟新聞》記者從業內人士處了解到，近階段，監管層開展了一輪對各券商研究報告的質量檢查。最近，已有多家大型券商因為研究報告的問題受到了監管處罰。

    11月30日，北京證監局網站發布了一則《關于對中信建投證券股份有限公司采取責令改正措施的決定》。《決定》顯示，此次中信建投吃到罰單的主要原因為發布的某研究報告存在研究依據不充分、研究方法不夠專業謹慎等問題。無獨有偶，就在11月初，申萬宏源也同樣因為在研報發布前的質量控制和合規審查上出現問題而吃到上海證監局的罰單。

    中信建投研報涉兩方面問題

    11月30日，記者從某大型券商相關內部人士處了解到，近階段，監管層開展了一輪對各券商研究報告的質量檢查，“監管先是要求各券商對自家發布的研報進行自查，再進行抽查”。

    從各地證監局發布的通知來看，最近，已有多家大型券商因為研究報道的問題而受到監管處罰。

    11月30日，北京證監局在其網站發布了一則《關于對中信建投證券股份有限公司采取責令改正措施的決定》（以下簡稱《決定》）。

    《決定》顯示，經查，中信建投發布的某研究報告存在以下問題：一是研究依據不充分，研究報告參考資料為電子平臺個人賬戶上傳文章，未進行規范信息源確認，關鍵數據交叉驗證不足，數據基礎不扎實；二是研究方法不夠專業謹慎，分析邏輯客觀性不足，以預測數據和假設條件主觀推定結論。

    對此，北京證監局認為，這反映出中信建投對該份研究報告的質量控制和合規審查不到位，違反了《發布證券研究報告暫行規定》（證監會公告〔2010〕28號）第九條、第十條規定。

    《發布證券研究報告暫行規定》第九條規定，“制作證券研究報告應當合規、客觀、專業、審慎。署名的證券分析師應當對證券研究報告的內容和觀點負責，保證信息來源合法合規，研究方法專業審慎，分析結論具有合理依據。”第十條規定，“證券公司、證券投資咨詢機構應當建立證券研究報告發布審閱機制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告發布前的質量控制和合規審查。”

    因此，北京證監局根據《發布證券研究報告暫行規定》第二十二條規定，決定對中信建投采取責令改正的行政監管措施，并向中信建投指出：“你公司應進一步加強對研究報告的質量控制和合規審查，切實提升制作、發布研究報告的質量。你公司應于收到本決定書之日起30日內向我局提交書面整改報告。”

    下半年有多位首席離職

    除了中信建投外，最近還有部分大型券商也因為研報問題而吃到罰單。如11月4日，上海證監局發布《關于對申萬宏源證券有限公司采取責令改正措施的決定》。該決定顯示，申萬宏源證券子公司上海申銀萬國證券研究所有限公司開展發布證券研究報告業務，但未對研究所署名證券分析師劉洋在冠以公司名稱的公眾號上發布的某篇證券研究報告進行發布前的質量控制和合規審查。

    上海證監局認為，上述行為不符合《發布證券研究報告暫行規定》第十條的規定，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第六條的規定。根據《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第三十二條的規定，上海證監局決定對申萬宏源證券采取責令改正的行政監管措施。

    近年來，中信建投加強了對研究所的建設。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，今年下半年以來，中信建投研究發展部（研究所）有多位行業首席分析師相繼離職。

    證券業協會網站顯示，前中信建投分析師花小偉今年11月初從中信建投離職后，目前已在紅塔證券登記執業。

    據了解，花小偉此前曾為中信建投大消費組組長、輕工制造行業首席分析師。

    此外，中信建投前社會服務行業首席分析師賀燕青已于今年10月中旬從中信建投離職，并在隨后轉投東亞前海證券。

    證券業協會網站顯示，中信建投前海外首席分析師陳萌已今年9月中旬從公司離職，不過目前還沒有她在其他券商任職的信息。