【平安證券】

    新能源汽車：1、弱化量方面的硬性指標，重視基礎設施和安全性建設；2、新能源汽車 目標中樞下調(diào)，增速回歸合理區(qū)間；3、加大公共領域的新能源車占比，網(wǎng)約車或?qū)⒊? 為純電車型長期貢獻的主力軍；3、構建關鍵零部件供給體系，打造新能源汽車核心競 爭力；4、大力推動充換電網(wǎng)絡建設，提升充電便利性；5、氫燃料核心技術公關工程為氫能儲運、加氫站、車載儲氫等氫燃料電池汽車應用支撐技術；6、2025年自動駕駛 再上臺階，構建車用操作系統(tǒng)核心能力；7、投資建議：建議積極關注新能源汽車三電 等核心零部件、自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈及自主品牌車企的智能化轉(zhuǎn)型以及燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。

    智能制造：2020年Q3，我國智能裝備行業(yè)需求加速恢復，上市公司業(yè)績整體表現(xiàn)亮眼，但也出現(xiàn)了分化。我們認為，短期來看，我國制造業(yè)庫存周期仍處于上升階段，智能裝備的需求改善仍將持續(xù)；長遠來看，我國仍處在制造業(yè)升級的大浪潮中，工業(yè)機器人、激光裝備等仍將是成長動力充足、充滿投資機會的行業(yè)。維持行業(yè)“強于大市”的評級， 建議關注上市公司中的工業(yè)機器人本體制造商埃斯頓、拓斯達，激光裝備制造商大族激光、帝爾激光等；建議關注系統(tǒng)集成商江蘇北人、克來機電、今天國際、聯(lián)贏激光等， 以及工業(yè)機器人核心零部件制造商綠的諧波、激光器制造商銳科激光等。

    【東吳證券】

    傳媒：2020Q3期末，公募基金重倉影視行業(yè)上市公司個股8只；重倉影視板塊公募基金數(shù)為89只；持倉總市 值為36.8億元，占基金股票投資總市值比例為0.09%；自19Q2最低水平后有所回升。個股方面，中國電影、北京文化新進公募基金影視板塊重倉股，歡瑞世紀離開公募基金重倉序列。2020Q3期末，公募基 金重倉游戲行業(yè)上市公司個股12只，配置標的范圍相對穩(wěn)定；公募基金中重倉游戲板塊個股的基金總數(shù)為477只，環(huán)比減少420只（或47%）， 同比增加239只（或100%）；持倉總市值為185.6億元，環(huán)比減少104.7 億元（或36%），同比增加113.3億元（或157%）；持倉市值占基金股票投資總市值比例為0.45%，環(huán)比降低0.42pct。個股方面，完美世界、吉比特、巨人網(wǎng)絡被加倉，三七互娛持股總市值仍然為首位。其他重倉個股：芒果超媒、新媒股份持倉情況環(huán)比基本持平，中公教育三季度被減倉。

    電氣設備：25年電動化目標20%，CAGR高達35%+，符合預期。正式版25年電動化目標20%，21年國家部分重點 公共領域車輛電動化目標80%。國內(nèi)電動車3年無明顯增長，20%目標更加務實，該目標下預期25年電動車銷量近580萬輛，CAGR35%+，此前《技術路線圖2.0》已表明20%電動化目標，符合 預期。電動車將長期走創(chuàng)新驅(qū)動、市場主導的路線，有競爭力的車型帶 動自主需求提升，20%將成為長期銷量托底。9月國內(nèi)電動車銷量13.8萬輛，同環(huán)比高增68%/26%，爆款新車型如期上量，年底沖量全年預計120萬以上，下半年增長40%+，9月開始全面 滿產(chǎn)滿銷，11月中游排產(chǎn)繼續(xù)環(huán)比10%，六氟漲價到10萬/噸，Q3三重 拐點明確；9月歐洲銷14.6萬輛，同比+157%/+66%，大超預期，今年預 計115萬，同增100%+，明年上修到180-200萬輛，同增60-80%，特斯 拉Q3近14萬交付全年50萬，明年有望上100萬，全球電動化大趨勢明 確，明年國內(nèi)和海外均高增，持續(xù)強烈推薦寧德時代、恩捷股份、璞泰來，當升科技、天賜材料、新宙邦、比亞迪、科達利、億緯鋰能、欣旺達等；核心零部件：三花智控、宏發(fā)股份、匯川技術等；具備價格彈性：華友鈷業(yè)，關注多氟多、贛峰鋰業(yè)，天齊鋰業(yè)。

    【國海證券】

    電子：消費電子、半導體板塊最受機構青睞，光學光電子持續(xù)回暖。從電子二級板塊來看，2020Q3公募基金重倉配比和環(huán)比變化分別為電子制造6.22%（+0.25pct）、半導體3.67%（+0.18pct）、光學光電子1.86%（+0.11pct）、元件Ⅱ1.23%（-0.19pct）、其他電子Ⅱ0.20%（+0.09pct）。從重倉個股的持股市值變動情況來看，消費電子龍頭歌爾股份、立訊精密表現(xiàn)優(yōu)秀，分別位列公募基金重倉持股市值增長前兩位，歌爾股份公募基金重倉持股總市值增長82.66億元，參與配置基金個數(shù)增加了60只，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭立訊精密勢頭依舊強勁，重倉持股總市值 增長71.29億元，持有基金數(shù)增加85個，另外，受益于TV-LCD面板行業(yè)景氣度迅速回升，全球TV面板龍頭京東方A重倉市值增長位列第三。根據(jù)電子板塊三季報情況來看，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭、半導體細分領域龍頭企業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)情況良好，有望享受5G換機潮和半導體國產(chǎn)替代加速實現(xiàn)持續(xù)快速成長。