本報記者 王寧

    8月12日，上海國際能源交易中心（下稱上期能源）20號膠期貨已上市滿兩周年。記者獲悉，兩年來20號膠期貨總體運行平穩，市場規模已領先國際市場同類品種，價格發現功能和套期保值功能逐漸發揮，為境內外天然橡膠產業鏈企業管理價格風險、穩定生產經營、優化全球資源配置發揮了積極作用。

    據了解，自上市以來，在市場各方的大力支持和積極參與下，20號膠期貨總體呈現“交易平穩、結算流暢、交割順利、功能初步顯現”的良好態勢：一是交易規模穩步增長。截至2021年8月11日，20號膠期貨累計成交994.16萬手，累計成交金額1.05萬億元。其中，2021年1-7月，20號膠期貨累計成交442.15萬手，同比增長188.48%；成交金額4941.64億元，同比增長250.66%；日均持倉5.1萬手，同比增長83.45%。20號膠期貨市場規模顯著增長，為產業客戶參與市場交易提供了更好的流動性。

    二是期貨庫存、交割規模穩定。截至2021年8月11日，20號膠期貨累計交割18次，交割1.53萬手（約15萬噸），交割金額14.39億元，期貨標準倉單為38355噸，最高曾達71618噸。

    三是投資者結構不斷優化。20號膠期貨以機構投資者參與為主，2021年上半年一般法人持倉占比近五成，同比增長13.78%。其中，20號膠期貨的境外客戶主要來自新加坡、泰國和中國香港，并廣泛參與到20號膠期貨的交易和交割當中，境外客戶成交與持倉占比約10%，交割占比約30%。

    20號膠期貨上市運行兩年，與境內外期、現貨價格相關系數保持在0.9以上，價格聯動緊密，在國際市場已初具影響力，服務全球投資者的能力不斷增強。

    遠大橡膠總經理王立群向記者表示，我國期貨市場保稅期貨轉現貨后跨關區調撥的第一單，是在20號膠上實現的。20號膠期貨的交易交割模式都比較新，但仍然在磨合探索中。

    據介紹，20號膠期貨已被多家境內外產業鏈頭部企業在跨境貿易中作為定價基準，包括泰國泰華樹膠、泰國聯潤橡膠、賽輪輪胎、森麒麟輪胎、永安資本和浙期實業等在內的企業于2020年10月29日簽署采用INE20號膠期貨作為現貨貿易定價基準的合作備忘錄。同時，20號膠期貨也運用于國際貿易和國內貿易定價，這標志著我國期貨市場在境內外天然橡膠市場價格影響力的顯著提升，對促進我國期貨市場進一步對外開放具有重要意義。

    此外，上期能源不斷在制度和規則上創新，積極推動20號膠期貨“走出去”。2020年1月23日，國產20號膠成功生成保稅標準倉單，實現國產產品參與保稅期貨市場的零的突破。2020年5月，20號膠開展交割后商品的轉關區調撥，是我國期貨市場首個實現保稅標準倉單轉現貨后轉關區流轉的品種，有機銜接保稅期貨與現貨市場。2021年2月，保稅交割20號膠通過中歐班列復運出境，實現價格與交割貨物向歐洲市場輻射，提升我國天然橡膠市場的國際影響力。

    下一步，上期能源將不斷優化完善合約及規則，推動交易機制創新，適時推出20號膠期貨TAS指令和套利指令；加大市場推廣力度，推動20號膠期貨價格應用場景更加多元化，推動更多企業使用20號膠期貨作為定價基準；穩步推進產品序列完善，深化國際合作，在服務實體經濟、優化資源配置、提升國際影響力等方面進一步提質增效。

（編輯 喬川川）