賈麗

    10月17日，4條回購指數正式發布，在為投資者提供參考和比較基準的同時，也為市場豐富投資標的。

    從指數定位及標的選取來看，各有側重。例如，上證回購指數選取回購比例較高的50只證券作為指數樣本，反映了上市公司回購活動的規模和力度。中證回購質量策略指數從發生過股票回購事件的上市公司中選取盈利能力較強、成長性較好、回購比例較高的公司作為標的，則突出了回購活動的質量和效果。

    當下，資本市場回購熱情高漲。今年以來截至10月18日，共計1095家上市公司實施回購。僅本月至今，就有207家上市公司進行了回購，耗資超50億元。

    回購指數提供了一個衡量回購質量的標準，一定程度上反映A股回購基本面，檢驗回購效果；回購指數促進上市公司更加積極地開展回購，有望鼓勵上市公司通過回購回饋投資者，也給回購行為以市場化約束，提升市場透明度；回購指數成為投資者理性投資、價值投資的引導，幫助其更好地洞悉市場，并進行價值投資判斷；回購指數亦是市場導向的有效補充，是資本市場日趨完善的表現，促進回購市場的發展，增加市場的穩定性和可預測性。

    筆者認為，要讓回購指數“效力”充分發揮，需注重標的多樣性和高質量，根據市場趨勢動態性調整樣本，將在價值型、成長型、創新型等方面各有側重的代表性公司納入觀察，進一步完善價值挖掘功能；指數往往是戰略配置的考核基準，注重指數的構成和權重分配，確保指數的穩定性，引導市場資源優化，進一步發揮資本配置作用；注重對投資者在回購質量和效果關注上的引導。

    總體而言，回購指數的意義遠不止于指標本身，其也為活躍資本市場提供價值判斷與信息支撐。不斷挖掘和發揮好回購指數的多重作用，助力我國資本市場高質量發展。

（編輯 孫倩）