近期市場(chǎng)一改弱平衡整理市，轉(zhuǎn)為單邊探底走勢(shì)，指數(shù)重心下移，滬指盤中一度失守2500點(diǎn)，上證50+滬深300均創(chuàng)近兩年新低，市場(chǎng)交投萎靡、熱點(diǎn)匱乏、漲停遞減的弱市特征明顯。金融、醫(yī)藥等領(lǐng)跌拖累指數(shù)，題材炒作降溫打擊市場(chǎng)人氣。部分次新股及科技股的逆勢(shì)表現(xiàn)算是弱勢(shì)中的一抹亮色。臨近新年市場(chǎng)多數(shù)資金謹(jǐn)慎觀望心態(tài)濃厚，短期大盤或仍以區(qū)間震蕩筑底結(jié)束年度收官周。策略上順勢(shì)而為，控倉位不盲動(dòng)，調(diào)整好心態(tài)應(yīng)對(duì)來年。

    兩大重要指數(shù)重挫，藍(lán)籌白馬輪跌，可見整體性弱勢(shì)中很難有板塊獨(dú)善其身；但從積極方面看，后市藍(lán)籌一旦止跌則指數(shù)盤穩(wěn)就是大概率。目前擾動(dòng)市場(chǎng)的不確定性因素不外乎：年末特有的周期性資金緊張預(yù)期、部分藍(lán)籌業(yè)績(jī)“黑天鵝”、縮量引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)使存量博弈弱化為減量博弈、美股持續(xù)走熊等，使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好度持續(xù)降低。但上述制約因素隨著新年的到來，都會(huì)逐漸邊際改善和趨于弱化，多空強(qiáng)弱的轉(zhuǎn)勢(shì)、人心的思漲、春季行情的到來是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

    部分重要政策信息已逐漸明朗。金融穩(wěn)定委員會(huì)再開會(huì)議，釋放出的資本市場(chǎng)穩(wěn)定信號(hào)值得關(guān)注；同時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議著重強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。有利于提振市場(chǎng)信心以及A股中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)，并主導(dǎo)2019年的結(jié)構(gòu)性行情。

    弱市行情賺錢效應(yīng)寂寥，市場(chǎng)博弈激情不足，外盤的劇烈波動(dòng)對(duì)本就弱勢(shì)的A股情緒面形成向下拖累。綜合看，市場(chǎng)個(gè)股基于股價(jià)位+估值位置不同的結(jié)構(gòu)性出清+籌碼重構(gòu)仍在持續(xù)中；盡管指數(shù)難有大的作為，但低估值+低點(diǎn)位的市場(chǎng)已具相當(dāng)程度的安全邊際；政策連續(xù)托底后指數(shù)階段性底部正在反復(fù)夯實(shí)筑底，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，磨底過程大多就是在多空反復(fù)拉鋸后形成的。操作上建議投資者重點(diǎn)關(guān)注政策發(fā)力的方向點(diǎn)，挖掘未來可能受益的行業(yè)和熱點(diǎn)。