預計指數層面的調整已接近尾聲，超跌反彈窗口即將來臨，市場逐步扭轉悲觀情緒并重新轉向積極。大型險企在春節假期后開始加倉，圍繞“穩增長”“高景氣”“超跌股”等方向展開布局。

    連續調整之下，有人恐慌，有人冷靜。上海證券報記者近日了解到，已有大型險企在春節假期后開始加倉，并預判指數層面的調整已接近尾聲，超跌反彈窗口將來臨，市場將逐步扭轉悲觀情緒并重新轉向積極。

    “1月份尤其是春節假期后，我們一直在增加權益倉位水平。”一家大型保險資管公司權益投資經理預判，今年市場不會出現系統性風險，對A股依舊堅定看好。“放眼全球，A股市場仍然具備較強吸引力。”

    市場情緒逐步轉向積極

    多位保險機構權益投資負責人表示，近期A股持續下跌的市場因素主要集中在：擔心國內穩增長政策會否不及預期，寬信用效果不佳；擔心美聯儲過快收緊貨幣政策，海外流動性壓力向國內傳導；擔心下跌過程中形成資金面負反饋等。

    那么，觸發險企的投資態度轉向積極的因素有哪些？

    第一，1月中旬央行強調“避免信貸塌方”后，據保險機構了解到的草根調研顯示，1月下旬信貸投放明顯發力，受益于票據和城投平臺的沖量，預計1月全月新增信貸總量好于市場此前預期。

    第二，從美股、美債等資產價格表現來看，對于美聯儲收緊預期已有較大部分計入甚至短期超調，海外主要經濟體貨幣政策預期帶來的市場波動已逐步消化。

    第三，春節前微觀層面出現一系列“穩市場”的指導性信號，包括公募基金宣布大規模自購、部分明星基金放開大額申購等。

    加倉穩增長、高景氣等板塊

    大型險企具體加倉了哪些板塊？據記者采訪了解，險資布局基本圍繞“穩增長”“高景氣”“超跌股”等展開。

    一家大型保險資管公司權益投資經理透露，近期A股連續調整后，成長股已跌至合理價格，依舊看好消費和科技行業。“預計一些估值修復、穩增長的傳統產業，今年會有投資機會，目前公司正在積極布局。”他說。

    “我們預判A股下探空間有限，耐心等待市場‘磨底’，對后市不必悲觀。”一家大型保險機構量化投資經理表示，目前市場調整有些過度，未來隨著上市公司年報陸續披露，一些業績表現不錯的企業依然有投資機會。

    另一家大型保險機構權益投資負責人表達了對“受益于穩增長邏輯和中期仍能維持產業高景氣板塊”的重視。他認為，隨著超跌反彈窗口期來臨，可關注以下三個方向的投資機會：一是，逆周期政策發力背景下，基建等“穩增長”板塊將有階段性表現；二是，看好因疫情受損、業績觸底反彈的航空、酒店、旅游等消費行業龍頭股；三是，尋找景氣度維持高位的板塊，比如碳中和主題下的新能源汽車和清潔能源產業鏈，以及“專精特新”相關的半導體、生物制藥、機械等。

    北京一家中資保險機構權益部負責人表示，今年A股市場或將呈現一個壓力逐步緩解、前景逐漸明朗的過程。低碳經濟和數字經濟等一些新興領域，在技術進步與政策支持推動下正加速發展。當前可重點關注兩大低估值主線：一是金融地產鏈、基建鏈；二是大資金參與度較低的中小市值股。