5月6日，MSCI在其官網(wǎng)宣布，5月半年度指數(shù)審議結(jié)果將于歐洲中部夏令時(shí)5月13日晚11點(diǎn)，即北京時(shí)間5月14日早5點(diǎn)，在官網(wǎng)公布，MSCI屆時(shí)將在官網(wǎng)公布新納入和剔除的個(gè)股名單。此次指數(shù)審議結(jié)果將在5月28日收盤(pán)后生效。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，MSCI提升A股納入因子將為A股帶來(lái)增量資金，利好外資持有比例高的消費(fèi)股。基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的信心，外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為近期A(yíng)股調(diào)整不會(huì)改變外資中長(zhǎng)期凈流入趨勢(shì)。

    北向資金尾盤(pán)回頭

    本周一（6日）A股劇烈調(diào)整，北向資金盤(pán)中一度凈流出超80億元。周二（7日），北向資金凈流出7.6億元，不過(guò)尾盤(pán)時(shí)北向資金出現(xiàn)回頭趨勢(shì)。

    業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，今年以來(lái)，包括北向資金在內(nèi)的外資一直是A股市場(chǎng)的一條重要主線(xiàn)。近一個(gè)月，A股震蕩下挫，同時(shí)伴隨著北向資金的凈流出。數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月，滬股通和深股通北向資金累計(jì)凈流出280.30億元。外圍因素方面，近期美元指數(shù)走強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)加大。部分市場(chǎng)人士心生疑惑：外資是否要撤離A股。中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)的外資機(jī)構(gòu)表示，鑒于新興市場(chǎng)依然被全球投資者嚴(yán)重低配，從中長(zhǎng)期來(lái)看，資金流入新興市場(chǎng)的趨勢(shì)不變。對(duì)于A(yíng)股來(lái)說(shuō)，短期市場(chǎng)調(diào)整不改中長(zhǎng)期外資凈流入的趨勢(shì)。

    MSCI在3月1日發(fā)布的公告中表示，將分三步提升A股納入因子。其中，2019年5月半年度指數(shù)審議時(shí)將指數(shù)中的中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從5%提高至10%，同時(shí)以10%的納入因子納入中國(guó)創(chuàng)業(yè)板大盤(pán)股。這意味著，哪些創(chuàng)業(yè)板大盤(pán)股被納入MSCI也將在5月14日確定。

    業(yè)內(nèi)人士介紹，MSCI提升A股納入因子，將從兩個(gè)方面影響A股。首先，全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)系列中A股的納入因子提升，無(wú)疑會(huì)為A股整體帶來(lái)增量資金；其次，A股相關(guān)指數(shù)，例如MSCI中國(guó)A股指數(shù)、MSCI中國(guó)全指數(shù)中個(gè)股調(diào)整或納入因子提升會(huì)為相應(yīng)的個(gè)股帶來(lái)增量資金。

    3月1日，MSCI亞太研究主管謝征儐曾在電話(huà)會(huì)議上表示，三步完成后，A股將迎來(lái)800億美元增量資金（折合人民幣超過(guò)5400億元）。MSCI還表示，最終MSCI指數(shù)中A股的納入因子將升至100%。

    消費(fèi)股或受寵

    中金公司認(rèn)為，MSCI提升A股納入因子利好外資持有比例高的消費(fèi)股，投資者可重點(diǎn)把握消費(fèi)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)大趨勢(shì)（食品飲料、家電、醫(yī)藥龍頭、先進(jìn)制造、汽車(chē)及零部件、酒店旅游、零售、家居等）。

    瑞銀證券中國(guó)首席策略分析師高挺近期發(fā)表中國(guó)股票策略觀(guān)點(diǎn)時(shí)也表示，在2018年四季度盈利全局放緩時(shí)，食品飲料一枝獨(dú)秀，毫無(wú)放緩跡象，并在今年一季度維持強(qiáng)勢(shì)。房地產(chǎn)、建筑材料和建筑去年盈利放緩，但在今年一季度有所恢復(fù)。除了建筑材料，材料板塊的盈利普遍在一季度疲軟，而TMT板塊的盈利并未出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。銀行板塊的盈利在去年四季度基本沒(méi)有增長(zhǎng)，但在今年一季度卻反彈至6.3%，而2018年全年為5.6%。

    盡管A股今年一季度盈利總體錄得9.8%的正增長(zhǎng)（非金融板塊增長(zhǎng)2.3%），考慮到非金融板塊由于股市大漲的貢獻(xiàn)，瑞銀證券依然維持對(duì)全部A股和非金融板塊今年盈利增長(zhǎng)7.3%和6.8%的預(yù)測(cè)。而且隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的逐步生效，企業(yè)盈利增速將企穩(wěn)。分行業(yè)來(lái)看，鑒于近期經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下消費(fèi)板塊表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)韌，繼續(xù)看好消費(fèi)品相關(guān)行業(yè)，如食品飲料、家電、免稅運(yùn)營(yíng)商、機(jī)場(chǎng)和汽車(chē)等。