推動我國國民財商教育發(fā)展，全面普及財商知識，推動國民整體財商素養(yǎng)的有效提升，不僅是保證我國金融、經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的必要條件，也是高質(zhì)量發(fā)展下實現(xiàn)共同富裕的內(nèi)在要求。

    中國社會科學院金融研究所研究員、國家金融與發(fā)展實驗室副主任彭興韻指出，“研究國人金融素養(yǎng)的現(xiàn)狀和提升路徑，是推動社會大眾更好享受金融服務的普惠性和便利性，實現(xiàn)共同富裕發(fā)展目標的客觀要求，也是促使金融機構(gòu)產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，強化全社會防范和化解金融風險意識的重要保障。”

    由中國社會科學院國家金融與發(fā)展實驗室、瞭望智庫聯(lián)合發(fā)布，爾灣科技全面支持的《國民財商教育白皮書》（2022年版）（以下簡稱白皮書）表示，當前，我國財商教育仍然存在教育資源匱乏、城市間差異大、重視程度不夠高等問題。國民財商教育是一項長期的系統(tǒng)性工程，應聯(lián)動政府、社會、行業(yè)和機構(gòu)多方參與，多措并舉，長久為功。

    仍有大部分人群投資行為非理性特點突出

    相較于國外，我國開展財商教育的時間較晚，以資本市場投資者教育開展情況為例，近十年來相關體制機制才逐漸建立，經(jīng)過多年努力初見成果。

    總體上，我國財商教育的開展是由政府部門通過自上而下主導推動金融機構(gòu)落實相關政策，以2013年國務院辦公廳發(fā)布的《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》（國辦發(fā)〔2013〕110號）為關鍵節(jié)點，投資者教育體制機制逐步建立，投資者教育開展的力度顯著加大，納入國民教育體系的規(guī)劃提上日程。

    在證監(jiān)會推動下，上海、廣州、四川、青島、寧夏等地陸續(xù)開展投資者教育納入國民教育體系試點，全國已經(jīng)成立29家國家級證券期貨投資者教育基地，行業(yè)協(xié)會、證券期貨公司廣泛開展座談會、論壇、培訓等活動并發(fā)放手冊、視頻等各類資料。

    白皮書認為，“客觀來看，我國居民對金融知識的了解程度還有很大提升空間，仍有大部分人群對基礎知識掌握不足，且投資行為非理性特點突出。”

    具體表現(xiàn)為：第一，國民金融基礎知識欠缺，財商水平總體不足、結(jié)構(gòu)不均；第二，國民金融投融資技能不高，投資者對財商教育的重視較高、需求很大；第三，國民風險意識不高，財商教育存在有效供給不足。

    人民銀行在2021年開展的調(diào)研顯示，針對于投資相關知識問答，有74.63%的投資者能正確理解風險和收益的關系，但僅有48.37%的投資者能對投資分散化原理有正確的認識，僅有44.69%的投資者能夠正確估算年化收益率；有88.91%的投資者認可金融教育的重要性，且大部分都認同將金融教育納入青少年國民教育體系中；受訪者最感興趣的領域分別是人民幣（包括數(shù)字人民幣）、個人信用知識、銀行卡知識、投資知識、儲蓄知識等。

    國民金融素養(yǎng)整體不高，財商教育不足直接和間接導致我國投資者蒙受大量損失。白皮書表示，財富管理市場上金融產(chǎn)品的類型非常豐富，金融產(chǎn)品的設計呈現(xiàn)復雜化趨勢，金融產(chǎn)品的風險具有一定隱蔽性，金融服務的透明程度相對不足。對金融知識了解不足的投資者而言，極難理解充斥大量專業(yè)金融術語、復雜計算公式和晦澀法律條款的產(chǎn)品說明書與投資合同，更難以明白金融產(chǎn)品或服務的真實風險情況，最終容易因此蒙受損失。

    白皮書指出，一部分投資者由于風險意識不足又過度追逐高利，容易被虛假宣傳所誤導而投資實際遠超自身風險承受能力的金融產(chǎn)品，或是盲目崇拜機構(gòu)所謂專家站臺、資質(zhì)名譽、廣告宣傳等品牌效應而購買完全不了解的金融產(chǎn)品，甚至于掉入“投資詐騙”或“龐氏騙局”。

    2020年財商教育機構(gòu)數(shù)量同比下降55%，危與機并存

    以財商教育的正式商業(yè)化和市場化運營為開始，我國財商教育市場發(fā)展已有十來年時間。尤其是近兩年，財商教育市場呈現(xiàn)出集中式爆發(fā)的態(tài)勢，參與者越來越多。目前，行業(yè)已經(jīng)形成“頭部+腰部+尾部”的多競爭格局，市場規(guī)模不斷擴大。

    從財商教育機構(gòu)總量規(guī)模看，截至2021年7月底，財商教育相關企業(yè)共9998家，2021年新增了98家。近5年財商教育相關企業(yè)注冊量呈波動下降趨勢。2016年還處于較低的水平，僅為813家。2019年，新增注冊量創(chuàng)歷年來最高，達1865家，同比增長32%。2020年有所下降，共新增843家，同比下降55%。

    截至2021年8月，財商教育相關企業(yè)新增注冊量尚不到去年的八分之一，行業(yè)新增注冊量仍將保持繼續(xù)下降的趨勢。白皮書認為，財商教育機構(gòu)新增注冊量持續(xù)走低的幾大原因主要包括：

    一是財商作為非必要知識技能，能夠為此進行付費學習的客群數(shù)量有限，市場開拓進入到了瓶頸期。近兩年，隨著知識付費的逐漸普及，快速發(fā)展的財商教育機構(gòu)利用各種線上渠道資源迅速地搶占了潛在用戶群體，進而也推升了獲客成本。如今，財商教育機構(gòu)已難以負擔過高的獲客成本，潛在用戶群體已被挖掘得差不多，新用戶增速逐漸放緩；

    二是頭部機構(gòu)憑借強大的資本實力和更加合理有效的課程設置，逐漸形成明顯的競爭優(yōu)勢，逐漸占據(jù)市場大部分份額，對新進入者形成強烈擠壓效應；

    三是財商教育機構(gòu)與金融系統(tǒng)存在著較大的關聯(lián)性，在中國金融強監(jiān)管的背景下，在財商教育行業(yè)快速跑馬圈地之后，有關財商教育領域加強監(jiān)管的呼聲漸起，這在一定程度上為行業(yè)發(fā)展帶來了不確定性，也使得新進入者更加謹慎。

    值得一提的是，目前大部分財商教育機構(gòu)的客群主要是三四線城市及更下沉的市場。白皮書表示，“考慮到更高效、更深入地獲客和開展服務，因此財商教育機構(gòu)注冊地并不集中在北上廣深等一線城市，而是基本圍繞著經(jīng)濟發(fā)展體量，布局在人口密度更高、人均收入水平相對較高的地區(qū)。經(jīng)濟越發(fā)達的地區(qū)擁有越多的財商教育機構(gòu)，反映出財商教育的發(fā)展與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的緊密關聯(lián)。”

    根據(jù)不同的商業(yè)模式布局，財商教育機構(gòu)的盈利方式也存在一定差異，可分為以下幾類：一是以課程費為盈利來源；二是以會員費為盈利來源；三是以用戶轉(zhuǎn)化帶來的收益為盈利來源。其中，第三類機構(gòu)的業(yè)務范圍一般比較多元化，或者是類金融機構(gòu)的旗下業(yè)務，財商教育多是其最初業(yè)務的延展，追求客戶后端金融服務的盈利，包括金融產(chǎn)品銷售傭金、開戶傭金等，為公司布局更廣泛的金融業(yè)務提供用戶基礎。

    白皮書指出，可以預見財商教育行業(yè)未來危與機并存。一方面，隨著行業(yè)發(fā)展，市場規(guī)模擴張，大眾財商觀念普及程度更深，覆蓋人群也進一步增長。行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)更多配套服務，產(chǎn)業(yè)鏈條更加豐富，財商教育行業(yè)可能會產(chǎn)生巨大的集聚和規(guī)模效益。另一方面，隨著新玩家的不斷進入，行業(yè)競爭日趨激烈，競爭環(huán)境會進一步惡化，不及時調(diào)整競爭策略或塑造差異化壁壘，原有市場份額可能被擠壓。同時，消費者議價能力變強，消費者對公司的課程質(zhì)量和服務要求提高，平臺和機構(gòu)獲客難度提升。