專家預計，永續債板塊增速有望進一步提升

    本報記者 周尚伃

    上半年，受多重因素影響，券商發債速度有所放緩；不過，隨著市場的回暖，7月份，券商已發行了超千億元證券公司債。

    《證券日報》記者據Wind數據統計，上半年，券商共發行164只證券公司債（包含證券公司次級債，下同）合計3374.65億元，規模同比下降26%；其中，券商在5月份的證券公司債發行規模僅為299.4億元。

    進入下半年后，券商發債速度明顯加快，僅7月份，券商就已發行47只證券公司債合計1007.93億元，數量及規模分別環比增長104%、99%。其中，有6家券商的證券公司債發行規模均超過50億元，廣發證券單月已發行證券公司債最高，為110億元，國泰君安也已發行100億元。

    同時，6月份至今，券商發行證券公司債的注冊批文也較為密集，且獲批額度較大。其中，海通證券、國信證券、廣發證券、申萬宏源證券分別獲批發行不超600億元、400億元、200億元、200億元公司債。

    發行結構來看，7月份，券商共發行40只證券公司債，發行總額達765.7億元，票面利率在1.78%至4.8%之間。次級債方面，券商已發行7只，合計發行總額242.23億元，票面利率在3.45%至6%之間；其中，申萬宏源證券、華泰證券、國信證券、國泰君安、廣發證券5家券商發行的均是永續次級債。

    自券商獲準公開發行次級債券后，券商公開發行次級債的意愿強烈，而永續次級債則更受到大型券商的青睞。6月份，申萬宏源證券就獲得向專業投資者公開發行面值總額不超過200億元永續次級公司債券的注冊批復，廣發證券也獲批向專業投資者公開發行面值總額不超過100億元永續次級債券。

    東吳證券固定收益首席分析師李勇表示：“證券公司永續債余額約1500億元，資質較強的大中型券商更傾向發行永續債；雖然券商永續債發展起步較早，但市場規模整體較小，發行人主要采取到期后贖回并續發的模式以期長久維持自身資本實力。基于謹慎預期采用線性預測，2022年末券商永續債存量規模或可增長至近2000億元。若資本流動性持續寬松，政策紅利積極支持，永續債板塊增速有望進一步提升。”