由于終端需求持續(xù)增長(zhǎng)，LED外延片和芯片制造商晶元光電MiniLED芯片產(chǎn)能滿載，計(jì)劃大幅提高產(chǎn)能。按照具體擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃來(lái)看，晶元光電短期計(jì)劃產(chǎn)能提高20%-30%，其中10%將在2021年第四季度實(shí)現(xiàn)，其余將在2022年第一季度實(shí)現(xiàn)。另外，晶元光電計(jì)劃增加設(shè)備，擴(kuò)大大陸及臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2022年全年總產(chǎn)能增幅將達(dá)50%。

    科技巨頭

    擁抱MiniLED

    憑借著天生的色彩和背光的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，今年以來(lái)MiniLED逐漸走上顯示行業(yè)的舞臺(tái)，成為各大巨頭爭(zhēng)相布局的熱門賽道之一。

    4月份，蘋果發(fā)布12.9寸iPadPro，一個(gè)最大的變化是搭載MiniLED背光顯示屏幕，采用約1萬(wàn)顆MiniLED燈珠，并且有計(jì)劃將MiniLED技術(shù)滲透至中高端產(chǎn)品，橫向延伸至旗下MacBook等產(chǎn)品。在今年7月份，華為推出首款MiniLED智慧屏，整個(gè)屏幕采用4.6萬(wàn)顆SuperMiniLED燈珠。

    因?yàn)樘O果、華為等頭部公司的加入，2021年被行業(yè)稱為MiniLED商用化元年，包括三星、TCL、京東方等廠商紛紛站隊(duì)MiniLED陣營(yíng)。

    方正證券認(rèn)為，當(dāng)前MiniLED產(chǎn)業(yè)正處于背光技術(shù)加速應(yīng)用推廣、量產(chǎn)技術(shù)攻關(guān)的關(guān)鍵時(shí)期，相比于其他新型顯示應(yīng)用，MiniLED技術(shù)更加成熟，良品率更高，并且壽命更長(zhǎng)。蘋果、華為、三星等大廠的蜂擁入局將迅速刷新產(chǎn)業(yè)對(duì)于MiniLED的認(rèn)知，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的需求增長(zhǎng)。

    高工產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年MiniLED市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到37.8億元，同比增長(zhǎng)140%。據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，2026年中國(guó)MiniLED行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望突破400億元，增長(zhǎng)空間超過(guò)10倍。根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2020年全球MiniLED背光TV銷量為20萬(wàn)臺(tái)，到2025年將達(dá)到1800萬(wàn)臺(tái)。

    概念股大幅跑贏市場(chǎng)

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股有54家上市公司布局MiniLED相關(guān)業(yè)務(wù)，最新市值合計(jì)超萬(wàn)億。從具體公司來(lái)看，鴻利智匯MiniLED項(xiàng)目一期已經(jīng)投產(chǎn)，二期正在建設(shè)中。三安光電從2018年起布局MiniLED，相關(guān)產(chǎn)品已批量供貨三星。華燦光電MiniLED芯片已經(jīng)獲得多個(gè)終端客戶的驗(yàn)證通過(guò)。京東方在行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)玻璃基主動(dòng)式MiniLED產(chǎn)品的正式量產(chǎn)。

    根據(jù)券商研報(bào)和上市公司公告，數(shù)據(jù)寶進(jìn)一步梳理出MiniLED上中下游產(chǎn)業(yè)鏈芯片制造、封裝、LED應(yīng)用等領(lǐng)域的公司，合計(jì)有19家公司入圍。二季度末，這19只MiniLED概念股合計(jì)獲得3085家機(jī)構(gòu)重倉(cāng)，其中北方華創(chuàng)、三安光電、新益昌、中微公司、深科達(dá)等8家公司獲100家以上機(jī)構(gòu)持倉(cāng)。

    這19家公司今年以來(lái)股價(jià)平均漲幅為31%，跑贏同期滬指近25個(gè)百分點(diǎn)。今年6月至8月期間，MiniLED板塊曾被市場(chǎng)追捧，蔚藍(lán)鋰芯、矩子科技、三安光電、北方華創(chuàng)、瑞豐光電等期間股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。目前不少概念股已調(diào)整月余，與年內(nèi)高點(diǎn)相比，瑞豐光電、新益昌、深科達(dá)、中微公司、聚飛光電和華燦光電等6股回撤幅度在30%以上。

    在行業(yè)高景氣的背景下，哪些MiniLED概念股最具增長(zhǎng)潛力？根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，共有8股今后三年凈利潤(rùn)增速均有望達(dá)到20%以上。單從2021年增速來(lái)看，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)增速最高的是木林森，全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)到13億元，同比增長(zhǎng)330.93%。