本報記者 趙子強

    2月11日，A股三大指數(shù)走弱，集體收跌，截至收盤，上證指數(shù)跌0.66%，深證成指跌1.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.84%；滬深兩市合計成交額9915億元；北向資金日內分歧加大，盤中數(shù)次波動后尾盤再度進場掃貨，全天凈買入10.05億元。其中，滬股通凈買入23.59億元，深股通凈賣出13.54億元。總體表現(xiàn)看，A股普跌，超4000只個股回落。回顧本周三大指數(shù)的走勢，上證指數(shù)期間累計上漲3.02%，深證成指期間累計下跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板指期間累計下跌5.59%。

    對于虎年首周的市場表現(xiàn)，分析人士認為表現(xiàn)出結構性特征。建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，寧指數(shù)近期回調明顯，資金層面，美聯(lián)儲不斷收緊的貨幣基調和周四晚公布的美國CPI減緩外資流入，對外資持倉的“寧指數(shù)”不利。方信財富投資基金經(jīng)理郝心明認為，市場在元旦之后連續(xù)下跌，短線風險釋放的較為充分，投資者情緒有所降溫，賽道股出現(xiàn)踩踏，熱點集中在數(shù)字貨幣，大基建等少數(shù)領域，成交量快速萎縮，地量有望出地價。

    對于未來的短期趨勢，機構則普遍偏悲觀。私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光表示，當前全球主要經(jīng)濟體不僅面臨的是通脹，同時還在面臨經(jīng)濟基本面見頂?shù)闹萍s，歐美主要經(jīng)濟體在周期運行上很快會面臨國內去年下半年的情況，貨幣緊縮進程難以持續(xù)，如接下來實際加息周期進度不及預期，資本市場將會有糾偏的動作。

    趙媛媛表示，市場偏好層面，一月迅速膨脹的專項債發(fā)行規(guī)模和強烈信貸增長預期將市場偏好引向周期風格，成長和消費相對弱勢。這些利空在成交量不足的市場環(huán)境下會被放大。由于2月MLF超額續(xù)作金額極有可能低于1月，預計春節(jié)避險資金回流后市場還會二次探底。

    中長期看好的機構較多。巨豐財經(jīng)表示，中期看，宏觀層面流動性逐步改善，央行連續(xù)降準降息釋放流動性，顯示政策底已經(jīng)出現(xiàn)；中期行情有望上行，但市場底構筑較為復雜且和政策底之間存在時滯，大家要多一點耐心。

    芬德資本基金經(jīng)理陳杰城也表示對A股中長期看好。陳杰城認為，當前經(jīng)濟增速下行壓力成主要矛盾，年底的中央經(jīng)濟工作會議再次提及“六穩(wěn)”、“六保”，以及“政策發(fā)力適當靠前”等，表明穩(wěn)定經(jīng)濟的急迫性。展望后市，貨幣政策寬松的背景沒變，而金融股低估的邏輯仍在。判斷節(jié)后不確定性消除，A股將開啟春季行情，看好低估值的金融板塊、老基建板塊。

    行業(yè)板塊顯示漲多跌少。從申萬一級行業(yè)來看，有7類行業(yè)上漲，煤炭漲幅居首，達1.28%，緊隨其后的銀行漲幅達1.13；此外，有24類行業(yè)下跌，醫(yī)藥生物跌幅居首，達3.31%，電力設備跌幅也超過3%。

制表：趙子強

    一、數(shù)字貨幣概念領漲

    具體熱點來看，周五，東方財富數(shù)字貨幣板塊強勢領漲，漲幅1.97%，近3日內已累漲10.39%。緊隨其后的鹽湖提鋰、動力電池回收、REITs概念等概念板塊表現(xiàn)活躍，漲幅均超1%。

    數(shù)字貨幣板塊中，先進數(shù)通和四方精創(chuàng)收20CM漲停，另有，包括御銀股份、恒寶股份、金財互聯(lián)、楚天龍等4只個股收10CM漲停。

    消息上，2月11日，北京市人民政府辦公廳印發(fā)《關于推進北京城市副中心高質量發(fā)展的政策清單》等三個清單的通知。其中指出，爭取人民銀行出臺推進城市副中心法定數(shù)字貨幣試點的支持政策。建設法定數(shù)字貨幣試驗區(qū)和數(shù)字金融體系，積極吸引大型銀行等依法設立數(shù)字人民幣運營實體。

    中國人民銀行、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會日前印發(fā)《金融標準化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，其中提到，穩(wěn)妥推進法定數(shù)字貨幣標準研制；綜合考量安全可信基礎設施、發(fā)行系統(tǒng)與存儲系統(tǒng)、登記中心、支付交易通信模塊、終端應用等，探索建立完善法定數(shù)字貨幣基礎架構標準。

    國泰君安證券表推薦關注兩條主線：1）硬錢包，即新支付環(huán)節(jié)，落地打開的爆發(fā)式需求，推薦新支付渠道供應商德生科技，受益標的飛天誠信；2）由數(shù)字人民幣推廣催生的相關銀行IT系統(tǒng)改造，推薦銀行IT廠商宇信科技、天陽科技以及長亮科技。

    二、新冠藥物概念領跌

    周五，新冠藥物成為下跌重災區(qū)，也出現(xiàn)大量資金凈流出。個股全面下跌，板塊26只個股中，有14只跌幅超6%，大單資金則有16.5億元凈流出。

    2月11日，雅本化學開盤繼續(xù)大跌，截至收盤，股價下跌13.07%。其實，該股復盤后就出現(xiàn)了震蕩回落態(tài)勢，虎年以來累計下跌44%，股價從年前的27.32元，跌至15.30元。

    消息面，2月11日，國新辦召開政策例行吹風會，介紹藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購情況。國家組織藥品集采已開展6批、共采購234種藥品，涉及市場金額約占公立醫(yī)療機構化學藥和生物藥采購金額的30%。2021年開展了胰島素專項采購，首次將集采從化學藥拓展到生物藥領域。高值醫(yī)用耗材集采聚焦心內科和骨科兩個群眾最為關注的領域。

    領跌股雅本化學在復牌公告中表示，卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品指的是化合物，而非特指公司生產(chǎn)的產(chǎn)品，無法確定公司生產(chǎn)的卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品可用于合成輝瑞新冠口服藥。而與輝瑞公司之間的業(yè)務關系，雅本化學再度表示，公司與輝瑞公司無任何業(yè)務接洽與合作，未與輝瑞公司簽訂合作協(xié)議，未向輝瑞公司供應卡龍酸酐產(chǎn)品。

    三、“寧王”跌到位了嗎？

    寧德時代本周出現(xiàn)大跌，截至周五收盤，報收489.99元，周跌幅17.32%。虎年以來該股總市值縮水2391.84億元，按去年第三季度末股東人數(shù)13.42萬戶計算，戶均縮水178.23億元。

    首創(chuàng)證券首席經(jīng)濟學家發(fā)文稱，短期市場情緒角度分析寧德時代的未來漲跌，可以參考貴州茅臺在2021年的股價走勢。通過擬合可以判斷寧德時代的調整可能并未結束，未來可能仍有20%下跌空間，建議賣出。

    不過，瑞銀認為，寧德時代近期的下跌，是因成長股轉向價值股的板塊輪動中，創(chuàng)業(yè)板Beta值修正所致。瑞銀依舊看好寧德時代基本面，其指出，寧德時代近期更新的基本面數(shù)據(jù)好于預期，2021財年收益數(shù)據(jù)比市場共識預期高出30-40%。公司管理層將強勁收益歸因于：1）電動汽車的加速普及儲能安裝，2）新容量電池的推出，3）運行成本的控制費用比率下降。盡管存在一些一次性項目，瑞銀仍預計寧德時代2022財年共識盈利預測有很大的上修余地。

（編輯 才山丹）